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20181129前海期货:金钻精选

发布日期:2018-11-29 08:30:00 阅读(82) 作者:投资研究中心

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宏观重点提示

重点关注:完善系统重要性金融机构监管。

交易提示:中国央行、银保监会、证监会联合发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》,规范系统重要性银行业、证券业、保险业机构,以及国务院金融稳定发展委员会认定的其他具有系统重要性、从事金融业务的机构。一行两会将定期对系统重要性金融机构开展压力测试,根据压力测试结果视情对系统重要性金融机构提出额外的监管要求或采取相应监管措施,并建立系统重要性金融机构特别处置机制,同时防范“大而不能倒”风险。

盘面影响:稳经济稳金融持续推进,系统性危机概率降低,政策底背景下宏观经济及资本市场有望持续企稳反弹。

 

油化工重点提示

重点关注:EIA数据;原油减产。

交易提示:EIA数据显示,截至1123日当周,美国商业原油库存增加357.7万桶至4.505亿桶,美国汽油库存下降,库欣原油库存增加;沙特官员表示,沙特不能也不会单独减产,OPEC会作为一个整体采取必要行动。

盘面影响:美国原油库存继续增加,对价格形成压制。关注即将举行的G20峰会中美元首会晤以及12月初的OPEC会议,短期原油价格区间震荡的概率较大。

 

煤化工重点提示

重点关注:电厂日耗;进口煤政策。

交易提示:最新一期环渤海动力煤价格指数报收于571/吨,环比上涨1/吨,港口价格止跌企稳。因利润被大幅压缩,贸易商惜售情绪升温,秦皇岛煤炭库存为569.5万吨环增加2.9%。目前下游六大电厂库存为1754.07万吨,存煤可用天数为32.55天,日均耗煤量维持在50万吨左右,虽进入采暖季仍未见明显好转。

盘面影响:高库存和低需求限制反弹空间,预计动力煤仍将偏弱震荡,难趋势性上涨。

 

黑色金属重点提示

重点关注:现货成交情况。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源价格跟随期货逐步上移,全天累涨100左右,目前报3840-3850,整体成交比昨天好。北材资源开盘3650-3680,盘中跟随上行50-80,现在主流成交在3700-3750附近,出货还不错,其中投机需求比较多。

盘面影响:现货成交略有好转,关注库存去化情况,螺纹钢期货预计将进一步下探。

 

有色金属重点提示

重点关注:LME锌锭库存;国内锌锭社会库存;10月国内锌锭产量与镀锌板产量。

交易提示:截至1127日,LME锌库存为12.1万吨,较上周同期库存减少0.1万吨。国内锌锭社会库存为13.04万吨,较上周同期库存减少0.38万吨。10月,国内锌锭产量为50.1万吨,较9月产量大增5万吨;国内重点企业镀锌板产量为184万吨,较9月产量大减8万吨。

盘面影响:国内外锌锭库存降幅趋缓,而且近期国内锌锭产量增加而下游镀锌板产量减少,预示着锌锭供应宽松,需求不振,锌价短期内震荡走跌概率较大。

 

农产品重点提示

重点关注:巴西大豆进展。

交易提示:巴西头号大豆生产州马托格罗索的农户可能在12月底之前开始收获大豆,因为大豆播种进度创下历史最快水平。由于今年天气良好,作物季节开端顺利,马托格罗索的农户已经基本完成播种大豆。2018/19年度巴西大豆播种进度达到89%,高于历史均值78%。今年巴西大豆播种面积预计为3580万公顷。

盘面影响:巴西大豆产量预期增长,阿根廷产量恢复并加大对中国出口,如果周末贸易谈判顺利,预期中国豆类走势仍难乐观。

 

软商品重点提示

重点关注:皮棉加工量;籽棉收购价格。

交易提示:昨日新疆皮棉加工5.59万吨,去年同期日加工量5.83万吨,截至112724时,新疆累计加工323.05万吨,较去年同期的333.91万吨减少3.25%。本年度日加工量高于去年同期水平,但由于上市较去年延迟一周左右,累计加工量低于去年同期。1127日,新疆地区手摘棉收购价6.60-6.80/公斤,机采棉收购价6.00-6.20/公斤(37-40%衣分),棉籽价格1.51-1.54/公斤;地产棉收购主流价3.40/(衣分率40%、回潮率10%),棉籽销售价1.05/斤,也较上周同期下降0.05/斤。

盘面影响:目前新疆籽棉收购工作基本结束,棉花企业集中生产加工,纺企备货意愿不强,郑棉继续弱势震整理,建议观望。

 

期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:1)截至20181128日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为83.31%,较上一交易日80.21%上升3.1个百分点。隐波率处低位,建议尝试卖出跨式策略做空波动率。

2)截至20181128日,豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率18.98%,较上一交易日20.23%下降1.25个百分点。近期隐波率偏高,豆粕市场情绪偏空,策略上建议尝试买入熊市价差。

3)截至20181128日,白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.32%,较上一交易14.39%下降0.07个百分点。隐波率变化偏震荡,策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。

 

外汇重点提示

重点关注:美国10月个人消费支出月率(1129日晚公布)。

交易提示:美国月度个人消费支出自20153月以来未出现下滑,且仅有4次没有增长,不过仅有9次好于预期,前值为0.4%,本次预测值为0.4%,市场预期保持匀速增长。

盘面影响:如果实际数据好于市场预期,那么美元可能继续反弹;如果公布值弱于预期,则会使美元承压回落。


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