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20181204前海期货:金钻精选

发布日期:2018-12-04 08:30:00 阅读(72) 作者:投资研究中心

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宏观重点提示

重点关注:11月财新中国制造业PMI

交易提示:11月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.2,微升0.1个百分点,显示经济微幅扩张。11月新订单指数连续第二个月小幅回升,主要由内需拉动,新出口订单连续八个月处于收缩区间。

盘面影响:新订单回升,出口则可能受惠于贸易和谈重新扩张,经济企稳概率偏大,能化、金属及股市预期偏乐观发展。

 

油化工重点提示

重点关注:减产讨论;原油产量。

交易提示:卡塔尔宣布从明年开始退出OPEC,伊朗表示不会退出OPEC,也不会参与减产,产油国就减产份额发出不同声音;俄罗斯官方数据显示,11月俄罗斯石油产量为1137万桶/日,环比下降4万桶/日。

盘面影响:关注OPEC+产油国的减产协议达成及最终落实情况,短期原油价格震荡偏强的概率较大。

 

煤化工重点提示

重点关注:电厂日耗;进口煤政策。

交易提示:123CCTD秦皇岛动力煤现货交易价格635/吨,较上周上涨5/吨,在成本支撑下,港口价格止跌企稳。目前下游六大电厂库存继续攀升至1807.1万吨,存煤可用天数为31.16天。进入采暖季后居民用电增加,日均耗煤量回升至58万吨,但远不及预期。2019年度全国煤炭交易会本周将在秦皇岛举行,市场观望情绪较为浓厚,关注部分煤企签订长协合同情况。

盘面影响:高库存下需求难改善,预计动力煤短期延续震荡调整,反弹动力不足。

 

黑色金属重点提示

重点关注:现货成交情况。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源报价3950-3980,较上周五涨价130-160,钢厂反馈成交稳定,卖货的挺多,回到了上周三的积极状态。北材资源开盘较上周五涨150-200,报3860-3930大区间,价格有分歧,低价成交可以,高价不好,但是不少在周末上涨过程已经完成采购。

盘面影响:中美贸易战缓和,受乐观情绪带动,现货成交有所反弹,短期螺纹钢期货预计将有所反弹。

 

有色金属重点提示

重点关注:CFTC铜非商业净持仓;上期所铜库存;铜现货升贴水。

交易提示:截至1127日,CFTC铜非商业净多头持仓为10692手,较前一周净多头持仓减少1900手。截至1130日,上期所铜库存为13.1万吨,较上周同期库存减少0.2万吨。123日,上海地区铜现货升水110/吨,与上周基本持平。

盘面影响:近日G20会议上中美元首会晤,中美贸易战缓和,宏观面极大利好大宗商品。当前国内铜库存偏低,现货维持小幅升水,加之宏观面利多,铜价短期内震荡上行概率较大。

 

农产品重点提示

          重点关注:马棕出口。

交易提示:船运调查机构ITS发布的数据显示,2018111-30日期间马来西亚棕榈油出口量为122.5万吨,比10月份减少12.4%

盘面影响:马棕出口降幅大于产量降幅,但今年12月到明年2月厄尔尼诺发生概率高达75%-80%,或影响产量,库存压力无需过忧,棕油低位震荡概率偏大。

 

软商品重点提示

重点关注:中美贸易战最近进展;新疆皮棉加工进度。

交易提示:昨日新疆皮棉加工5.02万吨,去年同期日加工量5.46万吨,截至113024时,新疆累计加工349.97万吨,较去年同期的353.96万吨减少1.13%。本年度平均日加工量高于去年同期水平,但由于上市较去年延迟一周左右,累计加工量低于去年同期。

盘面影响:近期中美贸易战停止,提振棉花下游的需求,棉花止跌反弹,操作上建议短多。

  

期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:1)截至2018123日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为90.09%,较上一交易日91.59%下降1.5个百分点。隐波率处低位,建议尝试卖出跨式策略做空波动率。

2)截至2018123日,豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率19.07%,较上一交易日20.47%下降1.4个百分点。近期隐波率偏高,预估不可持续,可尝试构建跨式策略做空波动率。

3)截至2018123日,白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.47%,较上一交易15.10%上升0.37个百分点。隐波率变化偏震荡,策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。

 

外汇重点提示

重点关注:欧元区10PPI124日晚公布)。

交易提示:交易提示:欧元区PPI从今年1月开始回升,至前值4.5%已经达到20172月的高点,本次预测值为4.5%,市场预期增速将保持在4.5%水平。

盘面影响:如果实际数据好于市场预期,那么欧元将继续反弹;如果公布值弱于预期,则会使欧元会继续下探。



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