前海期货

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20190425前海期货:金钻精选

发布日期:2019-04-25 08:36:57 阅读(893) 作者:投资研究中心

       宏观重点提示

重点关注:减税降费;经济数据;贸易谈判。

交易提示:424日,人民银行开展定向中期借贷便利(TMLF)操作2674亿元,操作利率为3.15%,比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点。

盘面影响:TMLF是比较“朴实”的工具,信号小,作用大,适宜“精准滴灌”。它的出现,可能意味着货币政策前期防危机模式已告一段落,降准、降息可能性随之下降,结构性调整和疏通货币政策传导将成为今后一段时间货币政策调控的重点。当然,在经济刚刚企稳的节点上,货币政策也不会大幅收紧。预计股市已见市场底,建议逢低配置指数期货。

 

       油化工重点提示

重点关注:EIA数据;伊朗问题。

交易提示:EIA数据显示,截至419日当周,美国商业原油库存增加547.9万桶至4.606亿桶,汽油库存下降,库欣原油库存增加;伊朗表示将反制美国的制裁,其外交官员相信能避免美国的制裁,目前保障航行自由,美军仍可通过霍尔木兹海峡。

盘面影响:美国原油库存大幅增加,对价格形成牵制;伊朗问题给原油市场带来较大不确定性。短期原油价格区间震荡的概率较大。

 

       煤化工重点提示

重点关注:甲醇装置停车;现货报价下跌。

交易提示:大部分现货价格持稳,河北个别企业下调报价,幅度50/吨附近。开工率由于春季检修继续下滑,回落至62%附近。上周库存继续回落,华东港口库存小幅下滑0.35万吨,而华南港口库存也下降了1.22万吨,合计库存回落至74.33万吨。

盘面影响:尽管当前传统下游需求依旧偏弱且库存偏高,但临近春季检修,不宜过分悲观。

 

       黑色金属重点提示

重点关注:现货成交情况。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源降价20,目前报价4060-4070,钢厂反馈成交和昨天差不多一样差。北材资源和国标资源出价跟昨天尾盘差不多4030-4050,成交不行,盘中降30,成交依旧不行,目前4000-4020                         

盘面影响:宏观政策预期边际改善空间不大,螺纹钢价格有自高位回调的可能。


       农产品重点提示

重点关注:马棕油出口量。

交易提示:船运调查机构ITS(Intertek Testing Services)发布的数据显示,201941-20日期间马来西亚棕榈油出口量为90.1万吨,环比3月份的88.2万吨增加5.1% 

盘面影响:马来西亚令吉汇率下降以及马棕油出口维持零关税,提振出口量;而4月马棕油产能预增,叠加棕榈油库存高企,对棕榈油构成压力,短期棕榈油市场维持横盘整理为主。

 

       软商品重点提示

重点关注:2019年国储棉花轮出公告。

交易提示:2019423日,国家粮食和物资储备局、财政部联合发布了2019年关于部分中央储备棉进行轮换的公告。公告指出,储备棉轮出时间为201955日至2019930日期间的国家法定工作日,总量在100万吨左右,挂牌销售底价随行就市动态确定,通过全国棉花交易市场公开竞价挂牌销售。

盘面影响:近期全国棉花进入播种时节,关注新疆天气,郑棉易涨难跌,建议逢低买入。

 

       期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

1)截至2019424日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为89.23%,较上一个交易日79.5%上升了9.73个百分点。标的价格从高点回落,而看涨、看跌期权成交量变化显著,建议暂时观望。

2)截至2019424日,玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为11.03%,较上一交易日10.09%上升了0.94个百分点。短期回落概率较大波动率下行,建议持有做空波动率头寸。

3)截至2019424日,豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为14.85%,较上一交易日16.82%下降了1.97个百分点。豆粕基本面偏空,建议短期构建熊市价差。

 

       外汇重点提示

重点关注:美国3月耐用品订单(425日晚公布)。

交易提示:美国耐用品订单数据连续两个月下滑,至上月录得-1.6%,转为萎缩,本次预测值为0.7%,市场预期订单数量将有所回升,并重新转为增长,但幅度较小。

盘面影响:如果公布数据好于预期,那么美元将继续上涨;如果实际数据弱于预期,那么美元将承压下行。

 


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