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20190429前海期货:金钻精选

发布日期:2019-04-29 08:36:56 阅读(73) 作者:投资研究中心

       宏观重点提示

重点关注:减税降费;经济数据;贸易谈判。

交易提示:1-3月份,全国规模以上工业企业实现利润总额12972.0亿元,同比下降3.3%,降幅比1-2月份收窄10.7个百分点。其中国有控股企业实现利润总额同比下降13.4%;股份制企业下降1.0%;外商及港澳台商投资企业下降7.9%;私营企业增长7.0%

盘面影响:2019年1-3月工业企业利润相比1-2-14%回升幅度较大,其中3月当月利润增速13.9%,回升主要来自工业增加值和PPI的量价齐升,体现一定季节性。预计4月当月数据可能季节性回落,而利润累计同比增速能否转正主要看量价是否可持续以及减税降费政策效果。预计股市已见市场底,建议逢低配置指数期货。

 

       油化工重点提示

重点关注:伊朗问题;原油产量。

交易提示:美国总统特朗普再次向OPEC施压,要求产油国提高原油产量;俄罗斯总统普京表示,OPEC+减产协议在6月前都是有效的;俄罗斯能生产超过1100万桶/日的原油,已做好满足中国原油需求的准备。

盘面影响:在美国压力下,OPEC+减产协议能否延期正面临不确定性,伊朗问题带来的供应端影响短期有限。原油价格区间震荡的概率较大。

 

       煤化工重点提示

重点关注:甲醇装置停车;期现分化。

交易提示:期货下跌,而大部分现货价格持稳。开工率由于春季检修继续下滑,回落至62%附近。上周库存继续回落,华东港口库存小幅下滑0.35万吨,而华南港口库存也下降了1.22万吨,合计库存回落至74.33万吨。

盘面影响:尽管当前传统下游需求依旧偏弱且库存偏高,但临近春季检修,不宜过分悲观。

 

       黑色金属重点提示

重点关注:高炉开工情况。

交易提示:Mysteel调研163家钢厂高炉开工率70.58%,环比增0.55%,产能利用率79.12%,环比增0.7%,剔除淘汰产能的利用率为86.13%,较去年同期增4.04%,钢厂盈利率80.37%持平。                      盘面影响:宏观政策预期边际改善空间不大,螺纹钢价格有自高位回调的可能。


       农产品重点提示

重点关注:阿根廷大豆收获进度。

交易提示:布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称,截至424日的一周,阿根廷大豆收获进度达到50.7%,上周为34.1%。平均单产为3.82/公顷,上周为4.02/公顷。交易所预测阿根廷2018/19年度大豆产量为5500万吨,比上年的3510万吨提高57%

盘面影响:阿根廷大豆收获进度继续提速,大豆产量维持高位,南美大豆丰产预期不变,在全球大豆高库存和高产量的背景下,大豆市场呈现出偏空格局。

 

       软商品重点提示

重点关注:新疆天气;仓单情况。

交易提示:进入4月份以来,气象局多次发布大风预警,出现大面积大风、沙尘天气,气温不稳定,南疆大部的沙尘天气对喜温棉花出苗情况和已出苗棉花生长或产生不利影响。截至426日,郑棉仓单情况:注册仓单19093+188)张,有效预报3846-253)张。注册仓单及预报总量:22939-65)张。

盘面影响:近期全国棉花进入播种时节,关注新疆天气,郑棉易涨难跌,建议逢低买入。

 

       期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

1)截至2019426日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为88.41%,较上一个交易日90.15%下降了1.74个百分点。标的价格从高点回落,而看涨、看跌期权成交量变化显著,建议暂时观望。

2)截至2019426日,玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为9.73%,较上一交易日10.02%下降了0.29个百分点。短期回落概率较大波动率下行,建议持有做空波动率头寸。

3)截至2019426日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为13.08%,较上一交易日14.77%下降了1.69个百分点。豆粕基本面偏空,建议短期构建熊市价差。 

 

       外汇重点提示

重点关注:美国3月个人消费支出(429日晚公布)。

交易提示:美国个人消费支出与1812月意外从前一个月的0.6%下滑至-0.5%,不过在2月修复至0.1%,本次预测值为0.8%,市场预期将会继续大幅好转。

盘面影响:如果公布数据好于预期,那么美元将继续上涨;如果实际数据弱于预期,那么美元将承压下行。


20190429前海期货—金钻精选.pdf


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