前海期货

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20191108前海期货:金钻精选

发布日期:2019-11-08 08:56:00 阅读(206) 作者:投资研究中心

1

宏观重点提示

重点关注:贸易谈判。 

交易提示:在7日商务部举行的例行发布会上,新闻发言人高峰表示,如果中美双方达成第一阶段协议,应当根据协议内容,同步等比率取消加征关税,这是达成协议的重要条件。

盘面影响:高峰强调,中方对于关税问题的立场是一贯的,明确的,贸易战由加征关税而起,也应由取消加征关税而止。至于第一阶段取消多少,可以根据第一阶段协议的内容来商定,双方经贸团队一直保持着密切沟通,中方希望双方共同努力,在平等和相互尊重的基础上,妥善解决彼此核心关切。预计A股已见市场底,建议在回调中逢低配置指数期货。


2

油化工重点提示

重点关注:中美贸易争端。

交易提示:巴西盐下石油区块拍卖遭遇冷场,四个区块只拍卖出两个,外国投资者中只有中国公司购买了一个区块10%,另外的90%与另一个区块是巴西石油公司拍下。西方石油公司例如雪佛龙与埃克森美孚逃离昂贵而且投资周期长的深海盐下石油拍卖。中国表示,如果达成协议,美国同意分阶段削减关税。中国可能投资沙特阿美IPO。

盘面影响:WTI原油价格大约在52-60美元/桶波动,疲软的经济情况使WTI在55美元/桶附近。假设中美贸易协定达成,2020年经济增长预期会十分明朗,随着经济增长预期下滑不断削减的原油需求预期会重新回升,WTI短期能冲到60美元/桶。


3

煤化工重点提示

重点关注:供给压力。

交易提示:甲醇库存整体有所回升,其中港口库存总计130.28万吨,比上期增加3.43万吨,产地方面同样去库力度有限。供给方面国内仍负荷较高,且剩余检修计划较少。国外也基本复工,且伊朗还有165万吨新装置投产,港口库存压力持续增大。需求方面传统需求方面环保趋严的背景下甲醛部分工厂不达标长期停工,开工维持29%左右,短期难提升。醋酸开工维持在90%以上,提升空间不大。MTO开工处在年内高位,也难消化供给压力。同时煤价低迷的情况下,甲醇利润回升,对甲醇价格也有一定压力。

盘面影响:甲醇期货再度大跌,供给端压力不断,港口库存难消化,需求短期难有决定性改变。


4

黑色金属重点提示

重点关注:现货成交;我的钢铁库存。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源价格稳中偏弱10,目前报价3740-3750,市场商家反馈成交还行,盘面偏弱,市场整体比不上前一天。三线资源早盘稳3710-3730,成交一般偏弱,全天没变化,价格也就是上下10小幅波动。我的钢铁网库存数据:钢厂库存216.40万吨,环比减少19.58万吨;社会库存343.10万吨,环比减少29.07万吨。

盘面影响:短期悲观预期修复,螺纹钢有反弹动力,但中长期下跌方向不改。


5

农产品重点提示

重点关注:美豆净销售前瞻;认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

(1)据美国农业部将发布周度出口销售报告,截至10月31日的一周,美国大豆出口净销售量为60到120万吨。作为对比,上周美国2019/20年度大豆净销售量为94.36万吨。

(2)截至2019年11月7日,玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为11.13%,较上一交易日11.35%,下滑了0.22个百分点。玉米基本面弱势难改,建议短期构建熊市价差。

(3)截至2019年11月7日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为14.43%,较上一交易日32.69%,下滑了18.26个百分点。豆粕延续震荡偏强,建议短期构建牛市价差。

盘面影响:由于中美贸易谈判有所趋缓,中国企业扩大采购美国农产品,这将有助于缓解大豆供给偏紧格局。


6

软商品重点提示

重点关注:籽棉收购价格;仓单日报。

盘面影响:截止11月7日籽棉报价区间上移,新疆手摘棉中籽棉收购价格最低是哈密4.8元/公斤,最高的是克州43衣分6.43元/公斤;新疆机采棉中籽棉收购价格最低是博州36衣分4.11元/公斤,最高的是喀什39衣分5.87元/公斤。昌吉州机采棉40衣分折皮棉价格环比涨至12282元/吨,巴州机采棉40衣分折皮棉价格环比略涨至13576元/吨。截至11月7日,郑棉仓单情况:注册仓单10766(+77)张,有效预报2753(+462)张。注册仓单及预报总量:13519(+539)张。

操作建议:由于国内棉花目前基本面依然很弱,盘面反应较弱,建议逢高短空。


7

期权重点提示

重点关注:认沽认购比。

交易提示:

今日上证综指上涨0%,近30日涨跌幅2.53%,市盈率为13.88倍,市净率为1.39倍,股息率为2.3%。

今日上证50上涨0.02%,股指期货主力合约上涨0.09%,基差为-0.7,基差变化为2.09,成交量变化为25%,持仓量变化为7%。

今日沪深300上涨0.18%,股指期货主力合约上涨0.18%,基差为-1.67,基差变化为0.21,成交量变化为13%,持仓量变化为6%。

今日中证500上涨0.65%,股指期货主力合约上涨0.71%,基差为-16.67,基差变化为2.67,成交量变化为21%,持仓量变化为6%。

上证50ETF期权波动率为18.53%,变动幅度为1.3%。成交量认沽认购比为70.42%,变动幅度为-2.19%。 


8

外汇重点提示

重点关注:美国11月密歇根大学消费者信心指数(11月8日晚公布)。

交易提示:美国密歇根大学消费者信心指数在今年的1月和8月两次录得意外下滑,然而9月和10月的回暖不如2月和3月那么强劲,前值录得95.5,本次预测值为95.5,市场预期消费者信心复苏放缓。

盘面影响:如果公布数据好于预期,那么会促使美元继续反弹;如果实际数据弱于预期,则美元将短线走弱。


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