前海期货

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20191114前海期货:金钻精选

发布日期:2019-11-14 09:02:36 阅读(921) 作者:投资研究中心

1

宏观重点提示

重点关注:贸易谈判。 

交易提示:国际评级机构穆迪将印度信用展望从稳定降至负面,这是两年来的首次降级。Fitch和标普仍将印度的展望维持在稳定。

盘面影响:穆迪称经济已经降速,农村家庭金融杠杆压力增大,就业增长缓慢,非银金融公司面临流动性挤压等因素导致这次降级。此次降级反应了政府在解决经济长期问题方面不及预期。穆迪维持了印度的Baa2长期主权评级。在2019第2季度,印度GDP增长5%,是2013年以来最慢的。预计A股已见市场底,建议在回调中逢低配置指数期货。


2

油化工重点提示

重点关注:中美贸易争端。

交易提示:随着全球经济稳定与页岩产量从激增放缓,对冲基金继续购买 石油衍生品,假设中美贸易协定签署,原油进入向上的价格周期。API原油库存减少54万桶,预期增加160万桶,美油短线拉升.

盘面影响:WTI原油价格大约在52-60美元/桶波动,在WTI短期能冲到60美元/桶并持续数周之前,中美贸易协定使原油有上涨趋势,库存等利空因素会使原油价格短暂拉锯。中美贸易协定是近期的风险因素。


3

煤化工重点提示

重点关注:供给压力。

交易提示:甲醇港口进口船货抵港超预期,港口继续面临累库压力。内地厂商开工负荷维持高位,出货一般,消库同样不及预期,部分工厂继续让利销售,内地维持弱势。下游方面,传统需求醋酸前期高开工导致库存累计,价格有所松动。甲醛和二甲醚需求继续下滑,MTO开工稳定,增量预期不大。国际市场甲醇冲击较大,后期甲醇大概率维持弱势。

盘面影响:甲醇前期库存问题尚未解决,同时供给持续宽松,需求方面并不乐观,价格持续承压。


4

黑色金属重点提示

重点关注:现货成交。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源价格上午涨,下午跌,整体上下10波动,目前报价3770-3780,钢厂反馈成交非常差,前一日有透支。三线资源涨30-40报3760-3780,成交一般,商家反馈情绪很好,市场缺货,短规格。

盘面影响:短期悲观预期修复,螺纹钢有反弹动力,但中长期下跌方向不改。


5

农产品重点提示

重点关注:豆粕港口库存;认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

(1)据统计上周沿海规模油厂大豆库存279万吨,前一周270万吨提高9万吨,豆粕库存39万吨,前一周46万吨下降7万吨;豆粕合同量387万吨,前一周399万吨,下降12万吨。当前豆粕库存水平是近五年的同期最低数据。

(2)截至2019年11月13日,玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为10.35%,较上一交易日10.81%,下滑了0.46个百分点。玉米基本面弱势难改,建议短期构建熊市价差。

(3)截至2019年11月13日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为15.72%,较上一交易日16.76%,下滑了1.04个百分点。豆粕延续震荡偏强,建议短期构建牛市价差。

盘面影响:当前国内豆粕港口库存持续下降,降至五年低位,叠加豆粕市场成交向好,潜在利多因素将限制豆粕下跌空间。


6

软商品重点提示

重点关注:市场传闻收储;籽棉收购价格。

盘面影响:市场传闻,国家粮食储备局正在和财政部就收储50万吨新疆棉进行会签,估计本周(最迟下周)公布。每天收储1万吨,估计从12月2号开始。截止11月13日新疆籽棉收购价在3.86-6.45元/公斤,新疆手摘棉中籽棉收购均价在5.86/公斤,环比涨0.22元/公斤,最低是吐鲁番35衣分4.8元/公斤,最高的是克州42衣分6.2元/公斤;新疆机采棉中籽棉收购均价在5.25元/公斤,环比降0.15元/公斤,最低是昌吉35衣分3.98元/公斤,最高的是喀什39衣分5.95元/公斤。新疆籽棉39衣分折皮棉均价在13597元/吨,环比涨152元/吨。

操作建议:受收储传闻影响,盘面急速拉升,棉花波动加大,但国内棉花目前基本面依然很弱,不易追高,建议逢高短空。


7

期权重点提示

重点关注:认沽认购比。

交易提示:

今日上证综指下跌0.32%,近30日涨跌幅-1.97%,市盈率为13.52倍,市净率为1.35倍,股息率为2.36%。

今日上证50下跌0.12%,股指期货主力合约下跌0.17%,基差为-1.07,基差变化为-1.31,成交量变化为-56%,持仓量变化为35%。

今日沪深300下跌0.09%,股指期货主力合约上涨0.06%,基差为0.02,基差变化为6.11,成交量变化为-17%,持仓量变化为-23%。

今日中证500下跌0.12%,股指期货主力合约上涨0.11%,基差为-58.14,基差变化为11.47,成交量变化为2%,持仓量变化为8%。

上证50ETF期权波动率为18.19%,变动幅度为0.88%。成交量认沽认购比为82.13%,变动幅度为-0.1%。 


8

外汇重点提示

重点关注:美国10月PPI(11月14日晚公布)。

交易提示:美国PPI自2018年6月以来持续吓唬,至前值录得1.4%的低点,本次预测值为0.9%,市场预期将进一步下滑,工业品价格下滑将反应出制造业产出和利润的萎缩,同时拖累通胀。

盘面影响:如果公布数据好于预期,那么会促使美元继续反弹;如果实际数据弱于预期,则美元将短线走弱。


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