前海期货

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20191126前海期货:金钻精选

发布日期:2019-11-26 09:05:22 阅读(763) 作者:投资研究中心

1

宏观重点提示

重点关注:贸易谈判。 

交易提示:中国人民银行日前发布《中国金融稳定报告(2019)》称,中国金融风险逐渐高位缓释,已暴露的金融风险正得到有序处置;未来中国经济下行压力有所加大,潜在风险隐患短时间内难以消除,金融市场存量风险仍需进一步化解,异常波动风险不容忽视。

盘面影响:未来要进一步提高金融供给对实体经济的适应性和灵活性;防范金融市场异常波动风险,加强对股市、债市、汇市实时监测,阻断跨市场、跨区域、跨境风险传染,防范金融市场异常波动和共振。预计A股已见市场底,建议在回调中逢低配置指数期货。


2

油化工重点提示

重点关注:中美贸易争端。

交易提示:中美贸易协定给予市场乐观倾向,WTI在上涨至60美元/桶并保持一周之前处于上涨周期。

盘面影响:WTI原油价格大约在52-60美元/桶波动,WTI 1月合约可以在52美元/桶下面做多,价格支撑线可能是47-51美元/桶。6月合约可以在50美元/桶附近做多。WTI年底或者明年初会触及底部,在明年6月份前,供应端大量增长的可能性比较小。需求端关注中美贸易协定。


3

煤化工重点提示

重点关注:库存情况。

交易提示:甲醇开工方面由于西北地区部分装置停车和减负,甲醇开工率整体稍有下滑,西北库存压力暂缓。同时因陕西蒲城清洁能源CTO装置重启以及山东联泓检修结束并恢复正常运行,下游甲醇制烯烃开工负荷升至83.77%。同时港口库存也有所下滑,但据不完全统计,至12月初预计到港50万吨左右。

盘面影响:受甲醇和下游开工影响,甲醇现货市场回暖,价格受支撑。同时库存压力减暂缓带动情绪,期货价格有所反弹。但是甲醇整体情况并没有改变,不建议追高。


4

黑色金属重点提示

重点关注:现货成交。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源价格上涨50-60,目前厂提报价4130-4150,市场反馈成交很好,抢货情绪浓。三线资源价格早盘回涨10-20,报价4080-4110,国标和北材都差不多这个价格,成交一般。

盘面影响:短期悲观预期修复,螺纹钢有反弹动力,但中长期下跌方向不改。


5

农产品重点提示

重点关注:美国大豆周度出口数据;认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

(1)据美国农业部周度出口销售报告显示,截至11月14日的一周,美国大豆出口销售数量为151.67万吨,比一周前高出22%,比四周平均值高出39%。该数据超过市场预期水平。

(2)截至2019年11月25日,玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为9.73%,较上一交易日10.16%,下滑了0.43个百分点。玉米基本面弱势难改,建议短期构建熊市价差。

(3)截至2019年11月25日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为16.61%,较上一交易日15.86%,上升了0.75个百分点。豆粕肉食震荡,建议短期构建卖出跨式期权,做空波动率。

盘面影响:由于中美关系趋缓,中国企业扩大采购美国农产品,这将有助于缓解大豆供给偏紧格局。


6

软商品重点提示

重点关注:10月棉花进口情况。

交易提示:据海关统计,2019年10月我国棉花进口7万吨,环比减少12.5%,同比减少36.4%;2019年1-10月我国累计进口棉花158万吨,同比增加28%。与8、9月份相比(同比降幅分别为43.3%、35.7%),10月份棉花进口同比减少幅度并未恶化,但环比仍处下滑通道(8、9月份棉花进口量分别为9万吨、8.3万吨)。同时,澳棉的进口量仍占近“半壁江山”(含2018、2019年澳棉),美国、非洲、巴西居于2-4位。

盘面影响:国内棉花下游商品库存较高,上游仓单压力依旧,逢高沽空策略不变。


7

期权重点提示

重点关注:认沽认购比。

交易提示:

今日上证综指上涨0.72%,近30日涨跌幅-1.89%,市盈率为13.53倍,市净率为1.35倍,股息率为2.36%。

今日上证50上涨0.99%,股指期货主力合约上涨1.04%,基差为-4.25,基差变化为1.42,成交量变化为0%,持仓量变化为-11%。

今日沪深300上涨0.73%,股指期货主力合约上涨0.88%,基差为4.81,基差变化为-5.59,成交量变化为0%,持仓量变化为-9%。

今日中证500下跌0.05%,股指期货主力合约上涨0.44%,基差为-27.1,基差变化为23.98,成交量变化为0%,持仓量变化为-9%。

上证50ETF期权波动率为17.05%,变动幅度为4.72%。成交量认沽认购比为94.03%,变动幅度为3.11%。 


8

外汇重点提示

重点关注:美国11月密歇根大学消费者信心指数。

交易提示:美国11月密歇根大学消费者信心指数经过调整,终值为96.8,相比初值的95.7有所上调,反映出消费者信心连续三个月持续回暖,但增长已经钝化,且仍然低于意外走弱前的7月值。

盘面影响:美联储已经不止一次地暗示暂停“鹰派降息”,在通胀数据未出现恶化前美联储重启降息的概率较小。



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