前海期货

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20191129前海期货:金钻精选

发布日期:2019-12-02 14:08:25 阅读(550) 作者:投资研究中心

1

宏观重点提示

重点关注:贸易谈判。 

交易提示:统计局数据显示1—10月份,全国规模以上工业企业实现利润总额50151.0亿元,同比下降2.9%,降幅比1—9月份扩大0.8个百分点。PPI环比增长0.1,为第二个月转正。

盘面影响:营业收入与利润总额同时改善的行业主要有有色采矿、黑色采矿、橡胶塑料、汽车制造、木材加工、造纸印刷、酒类饮料、电子通信等。其中汽车制造业利润同比下降14.7%,降幅比1-9月份收窄1.9个百分点。预计A股已见市场底,建议在回调中逢低配置指数期货。。


2

油化工重点提示

重点关注:中美贸易争端。

交易提示:中美贸易协定给予市场乐观倾向,WTI在上涨至60美元/桶并保持一周之

前处于上涨周期。美国恶劣的下雪天气终止了感恩节旅行,汽油库存会大幅上涨。

科威特KIA计划投资沙特阿美IPO,沙特阿美IPO在海湾国家外受挫,可能依赖科威特与阿联酋。

盘面影响:WTI原油价格大约在52-60美元/桶波动。等待投资机会,WTI 1月合约可以在55美元/桶下面做多,价格支撑线可能是47-51美元/桶。6月合约可以在50美元/桶附近做多。WTI年底或者明年初会触及底部,在明年6月份前,供应端大量增长的可能性比较小。需求端关注中美贸易协定。


3

煤化工重点提示

重点关注:下游库存。

交易提示:十月以来已发生6起矿难,陕蒙地区部分煤矿开始停产检修等原因主动减少产能。同时电厂日耗季节性回升。库存方面,截至11月28日,六大电厂库存1671.9万吨,日耗68.3万吨,可用天数24.5天。目前处在2020电煤价格谈判关键时期,11家煤炭具体联合发声稳价。

盘面影响:短期因素影响,动煤价格可能暂受支撑。但需求端无明显改善,长期动煤价格大概率维持弱势。


4

黑色金属重点提示

重点关注:现货成交;我的钢铁库存数据。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源价格继续下跌30,厂提报4000-4020,钢厂反馈成交跟前一天差不多。三线资源早盘跌40-50报4000-4030,成交很差,午后被期货带动,成交好了一些。我的钢铁库存数据:钢厂库存189.69万吨,环比下降2.09万吨;社会库存283.24万吨,环比下降3.84万吨。

盘面影响:市场进入冬储,远月合约将继续承压。


5

农产品重点提示

重点关注:美国周度农作物生长报告;认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

(1)据德国汉堡的行业刊物《油世界》称, 2019/20年度全球7种油籽产量将比上年减少1720万吨。

(2)截至2019年11月27日,玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为10.47%,较上一交易日11.58%,下滑了1.11个百分点。玉米基本面弱势难改,建议短期构建熊市价差。

(3)截至2019年11月27日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为15.48%,较上一交易日15.88%,下滑了0.40个百分点。豆粕趋于弱势震荡,建议短期构建卖出跨式期权,做空波动率。

盘面影响:全球油籽产量下滑,但是期初库存增加,使得全球油籽供应充足。不过大豆和油菜籽库存将会继续减少,对豆系和菜系品种价格构成支撑。


6

软商品重点提示

重点关注:皮棉加工量;籽棉收购价格。

交易提示:昨日新疆皮棉加工5.95万吨,去年同期日加工量5.59万吨,截至11月27日24时,新疆累计加工325.66万吨,较去年同期的323.05万吨增加0.81%。当前,本年度日均加工量低于去年同期,累计加工量高于去年同期。南疆籽棉收购价格趋于稳定,衣分42-44%的籽棉报价在6.40元/公斤,衣分40-42%之间的报价在6.20元/公斤,衣分38-40%之间的报价在6.00元/公斤。按照目前籽棉价格来算,皮棉成本折标准级也在13200元/吨以上。

盘面影响:国内棉花下游商品库存较高,上游仓单压力依旧,逢高沽空策略不变。


7

期权重点提示

重点关注:认沽认购比。

交易提示:

今日上证综指下跌0.46%,近30日涨跌幅-1.75%,市盈率为13.44倍,市净率为1.34倍,股息率为2.37%。

今日上证50下跌0.47%,股指期货主力合约下跌0.4%,基差为0.92,基差变化为2.04,成交量变化为0%,持仓量变化为-1%。

今日沪深300下跌0.34%,股指期货主力合约下跌0.26%,基差为-6.3,基差变化为-3.12,成交量变化为0%,持仓量变化为-2%。

今日中证500下跌0.3%,股指期货主力合约下跌0.09%,基差为-13.46,基差变化为10.6,成交量变化为0%,持仓量变化为-4%。

上证50ETF期权波动率为16.1%,变动幅度为-4.24%。成交量认沽认购比为107.09%,变动幅度为26.85%。 


8

外汇重点提示

重点关注:欧元区CPI(11月29日晚公布)。

交易提示:欧元区CPI自2018年10月之后持续萎缩,从2.2%一路下滑至前值0.7%,本次预测值为0.9%,市场预期不太乐观,尽管CPI可能出现小幅回暖,但幅度很小。

盘面影响:如果公布数据好于预期,那么会促使欧元出现反弹;如果实际数据弱于预期,则欧元将继续走弱。


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