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20191212前海期货:金钻精选

发布日期:2019-12-12 09:12:35 阅读(5704) 作者:投资研究中心

1

宏观重点提示

重点关注:贸易谈判。 

交易提示:中国11月M2同比增长8.2%,预期8.4%,前值8.4%。11月新增人民币贷款13900亿元,预期12562.5亿元,前值6613亿元。11月社会融资规模增量为1.75万亿元,比上年同期多1505亿元。

盘面影响:1-11月社会融资规模增量累计为21.23万亿元,比上年同期多3.43万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加1.36万亿元,同比多增1331亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少249亿元,同比少减538亿元;委托贷款减少959亿元,同比少减351亿元;信托贷款减少673亿元,同比多减218亿元;未贴现的银行承兑汇票增加571亿元,同比多增698亿元;企业债券净融资2696亿元,同比少1222亿元;地方政府专项债券融资净减少1亿元,同比少减331亿元;非金融企业境内股票融资524亿元,同比多324亿元。预计A股已见市场底,建议在回调中逢低配置指数期货。


2

油化工重点提示

重点关注:中美贸易争端

交易提示:美国商业原油库存增加82.2万桶,精炼油库存增加411.8万桶,汽油库存增加540.5万桶,原油进口增加63.3万桶/日,季节性消费疲软,近期需求端对油价影响较大。

盘面影响:WTI底部上升至50-52美元/桶,顶部在明年6月份之前不太可能超过64美元/桶,涨跌关注中美谈判及关税,现在WTI上涨不太可能超过60美元/桶。


3

煤化工重点提示

重点关注:下游库存。

交易提示:动力煤目前运行平稳,大部分煤矿正常生产。需求端支撑始终不强,下游电厂依然维持高库存,截至12月11日,六大电厂库存1669.32万吨,可用天数22.57天,日耗稍有下滑至73.95天。港口方面整体成交冷清,贸易商普遍拿货谨慎,主要以长协为主。

盘面影响:动力煤预期普遍悲观,市场整体进入弱势。


4

黑色金属重点提示

重点关注:现货成交。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源盘中价格稳中走弱20,目前报价3910-3920,钢厂反馈成交惨淡,前日风光不复存在。三线资源价格持稳,报价3890-3920,全天成交比较弱,价格也比较混乱。

盘面影响:市场进入冬储,高基差下,期货价格震荡为主。


5

农产品重点提示

重点关注:MPOB月度供需报告;认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

(1)据马来西亚棕榈油局(MPOB)周二称,2019年11月份马来西亚棕榈油库存降至226万吨,比上月减少4.1%。

(2)截至2019年12月11日,玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为8.18%,较上一交易日8.08%,上升了0.10个百分点。玉米基本面弱势难改,建议短期构建熊市价差。

(3)截至2019年12月11日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为13.05%,较上一交易日14.41%,下滑了1.36个百分点。豆粕趋于弱势震荡,建议短期构建卖出跨式期权,做空波动率。

盘面影响:马棕油产量季节性减少,出口量环比下滑,但产量减幅大于出口减少,使得11月库存降至三个月低位,低库存将继续支撑马棕油价格维持高位整理。


6

软商品重点提示

重点关注:棉花工业库存;轮入日报

交易提示:截至12月初,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为27.4天(含到港进口棉数量),环比减少1.3天,同比减少10.2天。推算全国棉花工业库存约57.0万吨,环比减少6.4%,同比减少31.9%。12月11日新疆棉轮入上市数量7000吨,实际成交2800吨,成交率40%。平均成交价格13289元/吨,较前一日跌2元/吨;成交最高价13316元/吨,较前一日不变;成交最低价13176元/吨,较前一日涨10元/吨。

盘面影响:仓单创历史新高,国内棉花下游商品库存较高,上游仓单压力依旧,逢高沽空策略不变。


7

期权重点提示

重点关注:认沽认购比。

交易提示:

今日上证综指上涨0.24%,近30日涨跌幅-1.58%,市盈率为13.58倍,市净率为1.36倍,股息率为2.33%。

今日上证50上涨0.43%,股指期货主力合约上涨0.46%,基差为0.75,基差变化为0.75,成交量变化为-22%,持仓量变化为1%。

今日沪深300上涨0.06%,股指期货主力合约上涨0.16%,基差为-6.45,基差变化为-3.84,成交量变化为-10%,持仓量变化为2%。

今日中证500下跌0.43%,股指期货主力合约下跌0.37%,基差为4.32,基差变化为3.17,成交量变化为3%,持仓量变化为-7%。

上证50ETF期权波动率为14.33%,变动幅度为-2.18%。成交量认沽认购比为84.87%,变动幅度为-10.09%。 


7

外汇重点提示

重点关注:美国11月PPI(12月12日晚公布)

交易提示:美国PPI自2018年6月开始持续走弱,至前值录得1.1%的新低,制造业不景气拖累工业品价格,本次预测值为1.3%,市场预期将会有小幅反弹,但并未改变工业品价格整体下行的格局。

盘面影响:如果公布数据好于预期,那么会促使美元继续反弹;如果实际数据弱于预期,则美元将出现回落。


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