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前海期货成功举办“PP、LLDPE、PVC期权上市推介会”

发布日期:2020-07-17 13:52:14 阅读(163) 作者:

2020年630日,由前海期货主办的主题为“PP、LLDPE、PVC期权上市推介会”线上交流会成功以线上直播的方式举办。这次会议针对全球原油行情剧烈波动的大背景,化工品种中大机遇和大风险并存,为了响应投资者用更灵活的衍生品工具来实现分散风险、提高收益的需求,本次会议邀请了中国石油和化学工业联合会信息市场部主任祝昉先生,深圳市厚石天成投资管理有限公司创始人、投资总监侯延军先生,以及前海期货煤化工研究员涂迪先生,深入剖析当前PP、LLDPE、PVC行业的基本面与市场前景,解读期权在这些品种中的套保、套利实战投资策略及风险控制。

首先祝昉老师做了题为《PP、LLDPE、PVC行业基本面及市场前景》。首先讲师以图表和数据的形式给观众展示了关于三个品种去年国内和国际的产能、产量、产能利用率对比,认为国内的产能另外提供了三个品种的历史的产量、进出口和消费趋势,还将历史的周期情况和今年疫情影响特殊情况下的数据进行了对比,提出今年经济虽然受到疫情冲击,但行业的需求比年初有所回暖,整体来说较为火热,供给和消费仍然不输往年。第二,讲师列举了影响市场走势的三大变量,第一个变量为中美经贸摩擦。反映的是供给侧的影响,出口数据有明显的下跌。一些石化专用设备领域国产化有一定程度的进步,但高性能大规模的装置仍然被外商垄断。通用设备方面国内外的质量仍然存在较大差距。第二个变量为新冠疫情影响,反映的是需求侧的影响。疫情影响了石化产业链,从需求端直接冲击第三产业。第三个变量是六保与绿色发展对行业的要求。第三,讲师展望了关于十四五发展的机遇与挑战,提出国家在定调六稳的基础上提出六保。产业链要努力做到“稳链”“补链”“强链”,产品要在差异化上下功夫,要更加贴近终端市场。绿色、环保、生命化学品是未来新增长点,要做到跨界发展,金融与产业进一步结合。

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接着侯延军老师就《PP、LLDPE、PVC期权套保、套利实战投资策略》详细展开了论述。首先讲师论述了期权和期货的区别,帮助听众更好地理解期权的内在本质。他指出期货与期权保证金制度、合约制度、交割制度等不同点。期货与期权都可以对冲现货风险,增强收益,但是前者是线性,后者是非线性,期权策略更丰富。然后他提出PP、LLDPE、PVC期权是化工品投资的多维度利器。追溯历史,期权早已被人们应用于经济活动中。区别于股票和期货,期权基于四个维度,反应于多空双方的博弈、波动率、时间价值以及买卖双方的协议。而股票基于一个维度,以涨跌反映价值波动;期货基于两个维度,为多空双方的博弈以及时间价值。讲师认为在期权交易中必须考虑权利和义务的不对等性、波动率和时间价值。而期权套保的优势在于价格精细化、增强保值收益和资金占用少、杠杆高。但无论是期权、期货、股票还是其他类型的交易,研究好标的本身都是做好各类交易的根本。无论期权策略多么复杂,对标的后期变化的把控才是策略的关键。

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最后前海期货煤化工研究员涂迪老师耐心论述了关于《PP、LLDPE、PVC期权交易中的风险控制》的主题演讲内容。围绕PP、LLDPE、PVC期权交易中的风险控制,主要分为四个方面:一是交易中的风险识别,二是风险成因,三是风险控制,四是风险案例。介绍了风险的类别和原因之后,讲师就风险控制的主题展开了分析,将风险控制分为“明规则、控风险、制计划”三方面措施。控制风险首先需要完全理解期权交易的规则,包括理解管理制度、合约规则、信息获取以及业务流程;其次需要规范投资者行为和执行监管部门控制风险的制度;最后需要在交易前指定适合投资者自身的计划,包括选定适合的合约和时机、合理的仓位管理,将滚动仓位管理应用到交易计划中,然后制定好止损止盈计划,并严格执行。最后,讲师以塑料期权为例,具体分析了3P期权交易中的风险。

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会议授课在疫情期间采用了直播方式,内容以嘉宾讲授和课后研讨交流相结合。三位嘉宾的演讲深入浅出,逻辑严密,分析透彻。线上听众保持了极高的参与度。在线人数在会议开始半小时后基本维持了110人以上的收视人数。由于授课内容精彩贴切,在讨论和提问环节在线人数仍然很高。听众提问非常踊跃,嘉宾回答的质量也令听众满意。






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