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近日公布的5月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得48.1，高于4月2.1个百分点，与3月持平，同为2020年3月以来次低；财新中国服务业PMI回升5.2个百分点至41.4。两个行业PMI均有回升，带动5月财新中国综合PMI录得42.2，高于4月5个百分点，显示近期疫情形势好转带动经济景气度回升，但疫情约束仍然明显。

这一走势与国家统计局PMI一致。国家统计局公布的5月制造业PMI录得49.6，上升2.1个百分点；服务业商务活动指数上升7.1个百分点至47.1，综合PMI产出指数为48.4，高于4月5.7个百分点。

从分项指数看，两个制造业PMI大致相同：两个生产指数、新订单指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数和原材料库存指数均在收缩区间有所回升，显示制造业供求和供应链状况边际改善，但仍受制约；两个原材料购进价格指数均在扩张区间回落，两个出厂价格指数均由扩张区间降至收缩区间，显示下游企业无法通过涨价将成本压力传导到销售环节，企业利润继续受到挤压。

不同的是，财新中国制造业就业指数在收缩区间继续下降，产成品库存指数在收缩区间上升，生产经营预期指数在扩张区间降至五个月来最低；统计局制造业就业指数和生产经营预期指数分别在收缩区间和扩张区间上升，产成品库存指数从扩张区间降至收缩区间。

两个服务业PMI分项指数走势也大致相同：两个新订单指数在收缩区间上升，就业指数在收缩区间下降，投入品价格指数在扩张区间下降，销售价格指数回升，其中财新中国服务业这一指数已经升至荣枯线上方，业务活动预期指数在扩张区间攀升。