什么是债券资信评级？债券资信评级如何划分？如何判断债券资信评级？
问：什么是债券资信评级？债券资信评级如何划分？
答：债券资信评级是根据历史数据，综合考虑发行人偿债意愿、偿债能力以及增信措施有效性之后，对某一特定债券按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）没有对资信评级机构信用等级划分及定义制定统一的标准，但是要求证券评级机构应当自取得证券评级业务许可之日起20日内，将其信用等级划分及定义、评级方法、评级程序报中国证券业协会备案，并通过中国证券业协会网站、证监会网站及其他公众媒体向社会公告。
不同评级机构对主体、债项信用等级的划分大致相同，但在等级的细分度、具体评级意义方面略有差异。评级机构一般将公司债券按照中长期债券来划分其信用等级，以中诚信国际信用评级有限责任公司的评级符号为例，中长期债券信用评级划分为三等九级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C,除AAA级，CCC级以下等级之外，每个级别可用“+”或“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。信用等级符号及其含义如下：
AAA 级表示偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；
AA级表示偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低；
A级表示偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低；
BBB级表示偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险较高；
BB级表示偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险很高；
B级表示偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险极高；
CCC级表示存在重大风险和不稳定性，偿债能力很弱；
CC级表示在破产或重组时可获得的保护较小，基本不能保证偿还债务；
C级表示面临破产，不能偿还债务。
问：如何判断债券资信评级？
答：一般来说，在其他条件相同的情况下，信用等级越低，债券的风险越大。但应注意，评级只是对债券未来偿付概率的预测，信用等级会随着发债主体偿债意愿和能力、增信措施有效性的变化而动态调整，并非是一成不变的。既然评级是一种概率预测，那么也就不是100%的必然对应关系，具体到某一只债券而言，高评级的债券也有可能会发生违约，低评级的债券也有可能不发生违约。另外，我国评级行业尽管取得了长足的发展，但发展时间仍然较短，行业的声誉资本、内部约束还没有完全建立起来，评级技术和方法也还不完善，违约的历史数据对现实和将来的参考意义有待提高。在这种情况下，一些债券评级的客观性、准确性受到市场质疑。因此，对于债券和发行人的信用评级，要客观、全面的看待，评级固然是标识债券风险的一把尺子，但不宜完全依赖于评级来判断债券风险。
