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  核心观点

n  动力煤：上周国内动力煤市场均价为676元/吨，较周初上涨1.5%。产地环保检查叠加大秦线秋季检修，发运量减少，港口整体供应偏紧，下游对高价煤接受度偏低。进口博览会要求安徽、江苏、浙江、山东等地企业错峰运输煤炭，带动一定挺价情绪。下游六大电厂存煤可用天数超过30天，后期补库积极性或降低。预计动力煤维持偏强震荡，11月供暖季尚未来临，进一步上行动力不足。

n  甲醇：上周甲醇期货价格大幅回落，港口价格同步下滑，内陆-港口套利窗口关闭。供给方面，国内甲醇生产企业开工率为72.8%，小幅上升；国外检修逐步恢复投产，预计近期开工率会重回高位。库存方面，港口库存继续下降，维持自9月中旬开始的去库存状态。需求端，传统下游开工维持稳定，烯烃开工率有所下降。整体看供给端持续回升，需求端稳中有降，对盘面和现货价格构成一定压力。

  策略建议

1)   动力煤1901维持630-670区间震荡调整，逢回调做多为宜；

2)   甲醇1901短期仍保持强势，但转为区间运行概率增大，建议在3100-3600做区间策略，并以区间底部做多为主，止损设在区间下方；辅以顶部做空，止损设在顶部上方。

20181022前海期货—煤化工产业周报—动力煤高位调整 甲醇供应释放.pdf