20181105前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：土地出让金。
交易提示：土地出让均价连跌7月、土地溢价率创下2012年以来新低的同时，土地出让金总额转向下行渠道。易居研究院发布《2018年10月40城土地市场报告》称，1-10月40城土地出让金同比减少0.5%，2016年初以来同比首次转负。
盘面影响：尽管房地产降温抑制经济，但中国经济由高速发展转向高质量发展及结构优化，外加稳增长稳预期措施加快落地，政策底明确，预期市场不会出现系统性风险，汇市股市持续企稳反弹概率偏大。
油化工重点提示
重点关注：伊朗问题；钻井数目。
交易提示：美国对伊朗的第二批制裁措施将于今天中午恢复，重点针对伊朗石油出口，有8个国家获得暂时豁免，期限为180天；贝克休斯数据显示，截至11月2日，美国当周活跃石油钻井总数为874口，较前值减少1口。
盘面影响：美国对伊朗石油出口制裁，有部分国家获得豁免，增加供应过剩担忧；钻井数目四周来首次出现减少，变动不大。短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：电厂库存；进口煤政策。
交易提示：11月神华5500大卡煤月度长协价格报641元/吨，环比上涨17元/吨，对供暖季补库预期仍存，或将带动市场挺价情绪。截至11月2日，沿海六大电厂库存已攀升至达1685.84万吨，存煤可用天数为34.09天，日均耗煤量49.74万吨，仍维持高库存和低日耗状态，港口煤价弱势运行，因利润被压缩，部分贸易商捂货惜售，市场成交一般。
盘面影响：下游需求难以有效释放，短期动力煤或将延续弱势震荡，大幅上涨动力暂不足。
黑色金属重点提示
重点关注：高炉开工情况。
交易提示：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.44%，环比上周降0.7%，同比降2.67%；高炉炼铁产能利用率81.71%，环比上周基本持平，同比降0.23%，钢厂盈利率91.50%,环比上周降0.4%，日均铁水产量228.50万吨，环比上周增0.14万吨，同比降0.5万吨。上周调研情况来看，新增检修高炉17座，复产高炉7座，江苏地区涉及企业昨日已执行进博会限产要求，故本期数据新增检修高炉样本增加明显。
盘面影响：进博会开幕，江苏地区高炉检修增多，库存仍处去化之中，螺纹钢期货预计仍以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：全球铅市供需情况；上期所铅库存；再生铅开工率；环保限产。
交易提示：根据国际铅锌研究小组(ILZSG)发布的报告显示，2018年1-7月全球铅市场供应短缺3.8万吨，去年同期为供应短缺13.5万吨。截至11月2日，上期所铅库存为8044吨，较上周同期库存增加1905吨。据SMM统计，9月SMM国内再生铅冶炼厂开工率达55.67%，环比上涨5.35%。济源市启动重污染天气紧急应对，铅炼厂将面临短期限产。
盘面影响：由于近日采暖季的污染天气治理，铅冶炼厂面临限产，而国内上期所铅库存仍在万吨以下，铅价短期内受此影响很可能继续震荡上行。
农产品重点提示
重点关注：贸易摩擦或缓和。
交易提示：中美领导人近日进行电话交流。特朗普表示，两国元首经常直接沟通非常重要，要保持经常联系，并且期待着同习主席在阿根廷二十国集团领导人峰会期间再次会晤，可以就一些重大问题进行深入探讨。美方重视美中经贸合作，愿继续扩大对华出口。两国经济团队有必要加强沟通磋商。
盘面影响：近日美国持续释放贸易和谈迹象，而目前国际市场大豆供给过剩明显，如果中美达成协议，取消针对美豆加征关税，豆类市场或持续受压，但需警惕目前的缓和仅为短期中期选举的临时举措。
软商品重点提示
重点关注：新棉采摘进度；ICAC11月份月报。
交易提示：据国家棉花市场监测系统对14省区57县市1140户农户调查数据显示，截至2018年11月2日，全国新棉采摘进度为79.2%，同比下降6.5个百分点，较过去四年均值降低4.0个百分点，其中新疆采摘进度为78.3%；全国交售率为80.6%，同比下降2.8个百分点，较过去四年均值提高2.0个百分点，其中新疆交售率为89.1%。2018/19年度，全球植棉面积预计减少，面积增长主要来自巴西和西非地区，而澳大利亚、美国、印度和中国的面积预计减少。由于全球经济和贸易前景不确定，全球棉花消费量下调至2750万吨，全球棉花产量预计为2630万吨，期末以来最低。
盘面影响：市场悲观情绪较浓，郑棉继续弱势震整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示: （1）截至2018年11月2日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为76.56%，较上一交易日80.52%下降3.96个百分点。近期日认沽认购比变化幅度减少，且隐波率从高位下降，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年11月2日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为24.52%，较上一交易日23.23%上升1.29个百分点。近期隐波率处高位，豆粕市场情绪偏空，策略上建议尝试买入熊市价差。
（3）截至2018年11月2日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.58%，较上一交易日14.43%上升0.15个百分点。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：美国10月非农数据。
交易提示：美国10月非农就业人数变动为25万人，远好于前值的13.4万，以及市场预期的19.3万，同时也是过去8个月里的最佳表现。
盘面影响：就业数据的超预期表现会给美元一定支持，不过由于目前的失业率已经很低了，所以市场更关注经济和通胀表现，而美元目前仍处强势，做空美元需谨慎。
