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  核心观点

n  白糖：受巴西减产、预期印度以及欧盟影响，2018/19榨季全球食糖供给平衡趋好，同时，过去一个月由于得到国际糖价上涨及卢比汇率下跌提振，印度已锁定近100万吨原糖出口；全国糖会上预期2018/19榨季产量1060万吨，仍然产不足需，还需要进口糖、储备糖来作为补充，特别糖会上还提出打私继续从严、建议临时收储300万吨，长期利好糖价，短期来看，糖价反弹乏力，空头思路对待。

n  鸡蛋：2018年9月在产蛋鸡存栏在10.86亿只，较预期更低，预计10月在产蛋鸡存栏在10.92亿只左右。就当前存栏量同历年同期对比，18年的存栏量实属低位，后期供应需求两方同时对鸡蛋合约形成多重利好。目前鸡蛋处于相对高位，不宜追高，建议观望。

  策略建议

1)   白糖：在5100附近逢高沽空，目标点位：4900；

2)   鸡蛋：建议观望。

  风险提示

1)   巴西政局的不确定性，导致雷亚尔大幅波动；

2)   巴西制糖比长期保持地位。

20181112前海期货—农副产品周报—新榨季白糖基本面或好转 短期仍然偏弱.pdf