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  核心观点

n  玉米：近期玉米走势偏强，主要受新粮上市速度较慢、临储拍卖结束、猪瘟疫情、下游深加工企业利润较好等多重因素影响。短期看，非洲猪瘟疫情未见明显好转或影响饲料消费需求。今年地租成本较高，且目前价格仍较为坚挺，农民惜售、贸易商囤货情况较明显。受库容限制，且年关将近时农民提前售粮意愿较强，预计各地玉米将在11月底12月初开启集中上市，谨防季节性供给压力。

n  玉米淀粉：目前企业开机率较高，上游玉米走势偏强，预期淀粉将跟随玉米走势，短期价格较为坚挺。

  策略建议

1)   黑龙江2018年大豆、玉米补贴标准公布，通过补贴大豆320元/亩鼓励农民多种大豆。当前玉米相对大豆强弱比为-0.595，较强，预计未来玉米强大豆弱格局不改，建议多玉米1901、空大豆1901，待强弱程度回至-0.726附近平仓；

2)   截至11月9日，玉米淀粉相对玉米强弱比为0.224，向上偏离历史均值较远，仍有进场机会。建议空淀粉1901、多玉米1901，待强弱程度回至0.186附近平仓。

  风险提示

1)   季节性供给压力；

2)   深加工企业库存。

20181112前海期货—玉米产业周报—做空淀粉玉米比可期.pdf