20181128前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：国有企业经营表现。
交易提示：1-10月国有企业利润总额28031.4亿元，同比增长17.3%，较1-9月增速放缓1.8个百分点。2018年1-10月，全国国有及国有控股企业经济运行态势较好。偿债能力和盈利能力比上年同期均有所提升，利润增幅高于收入6.7个百分点，钢铁、石油石化、有色等行业利润增长较快。
盘面影响：国企业绩增速小幅放缓，但稳增长及改革改革举措持续出台，预期宏观经济及资本市场持续企稳反弹。
油化工重点提示
重点关注：API数据；俄乌关系。
交易提示：API数据显示，截至11月23日当周，美国原油库存增加350万桶至4.427亿桶，原油进口增加61.8万桶/日，库欣原油库存增加而美国汽油库存减少；俄罗斯和乌克兰近日因刻赤海峡事件关系紧张，有报道称，欧盟计划讨论对俄罗斯的制裁，特朗普有可能因此取消与普京在阿根廷G20峰会上的会晤。
盘面影响：API原油库存连续10周增加，库存拐点仍未出现；热点地区的地缘政治风险提升，给市场带来不确定性。短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：装置重启情况；港口库存。
交易提示：根据生意社消息，截至11月27日国内甲醇市场均价报2554元/吨，较去年同期下跌17.71%。产区价格延续跌势，企业出货一般，下游按需采购。国内甲醇整体装置开工负荷为71.35%环比上涨0.24%，供给相对宽松。国际油价大跌冲击化工品市场，烯烃开工短期内难提升，需求大幅减少。后期需求关注冬季天然气限产情况。
盘面影响：市场情绪整体悲观，需求端无明显利好，预计短期甲醇将维持弱势，调整尚未结束。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源厂提报价3750-3780，较上日下跌20-30，钢厂反馈成交很差，市场贸易商有反馈比前一天稍微好，但是整体依然弱。国标和北材资源开盘3700左右，成交低迷，盘中暗降20-30出货，全天成交一般偏下。
盘面影响：现货成交大幅转淡，螺纹钢期货预计将进一步下探。
有色金属重点提示
重点关注：LME铝库存；国内铝锭社会库存；10月我国铝材出口量与产量。
交易提示：截至11月26日，LME铝库存为106.5万吨，较上周同期库存减少0.5万吨。国内铝锭社会库存为141.1万吨，较上周同期库存减少2.7万吨。10月份，我国铝材出口量为48万吨，较9月下降3万吨；国内铝材产量为394万吨，较9月下降6万吨。
盘面影响：LME铝库存量从底部回升，国内铝库存尽管在下降，但是10月铝材产量与出口量双双下滑，从侧面反应铝锭下游需求正在转弱。沪铝价格年底之前不容乐观，很可能震荡走弱。
农产品重点提示
重点关注：马棕产量及出口；印尼出口关税调整。
交易提示：SPPOMA数据显示，11月1日-25日马来西亚棕榈油产量较上月同期下降4.78%，单产下降4.57%，此前1日-20日为产量下降5.35%，单产下降4.67%。ITS数据则显示，1日-25日马棕油出口104.14万吨，较上月同期减少2.6%，此前1-20日则为减少3.2%。印尼经济事务统筹部长表示，因棕榈油价格低迷，印尼决定将毛棕榈油及棕榈油产品出口关税降至零。
盘面影响：马棕油减产幅度大于出口，库存累积或不及市场预期，印尼下调关税将刺激出口，国内进口预期增长，库存预期累积，价格低位震荡概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：皮棉加工量；籽棉收购价格。
交易提示：昨日新疆皮棉加工5.82万吨，去年同期日加工量5.68万吨，截至11月26日24时，新疆累计加工317.46万吨，较去年同期的328.23万吨减少3.28%。本年度日加工量高于去年同期水平，但由于上市较去年延迟一周左右，累计加工量低于去年同期。目前，阿克苏及周边地区手摘棉收购价在6.6 -6.8元/公斤（37-39%衣分），机采棉收购价6.0-6.2元/公斤（37-40%衣分），棉籽1.51-1.54元/公斤左右。
盘面影响：市场悲观情绪较浓，原料库存充足，纺企备货意愿不强，郑棉继续弱势震整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2018年11月27日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为80.21%，较上一交易日83.8%下降3.59个百分点。隐波率处低位，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年11月27日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为20.23%，较上一交易日19.92%上升0.31个百分点。近期隐波率偏高，豆粕市场情绪偏空，策略上建议尝试买入熊市价差。
（3）截至2018年11月27日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.39%，较上一交易14.70%下降0.31个百分点。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：美国三季度GDP修正值（11月28日晚公布）。
交易提示：美国三季度GDP初值为3.5%，相比二季度GDP有所下滑，但仍然表现抢眼，本次预测值为3.6%，市场预期将会小幅向上修正GDP。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么美元可能继续反弹；如果公布值弱于预期，则会使美元承压回落。
