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  核心观点

n  棉花：截至2018年12月28日，全国新棉采摘基本结束；全国交售率为94.6%，同比提高2.3个百分点，较过去四年均值提高2.6个百分点，其中新疆交售率为99.9%。国内棉花种植意向增加，利空盘面，但目前具备成本支撑，建议逢低短多。

n  PTA：12月，国内装置变动较前两个月显著减少，开工率回升至80%附近波动、产量预估在352万吨附近，整体2018年全年PTA产量预计较上一年增加500万吨、增速约14%附近。12月TA加工利润回升显著、接近950元/吨附近，主要受益于前期TA集中检修带来的供应收缩使得库存降至低位、以及大厂调节负荷改善经营利润的积极操作，在12月油价大幅下挫时整体TA加工利润得到显著支撑；郑商所PTA仓单库存继续处于低位。PTA建议观望。

  策略建议

1)   郑棉逢低做多，入场点位：15000附近，目标：15200；

2)   PTA建议观望。

  风险提示

1)   中美贸易战进展；

2)   原油价格大幅波动。

20190102前海期货—纺织产业周报—新棉采摘结束 郑棉可短多.pdf