20190125前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：增值税率拟降低。
交易提示：根据税务总局信息，未来将配合有关部门抓紧研究完善降低增值税税率、降低社保费费率等实施方案，努力做到实打实、硬碰硬，提高政策的科学性和普惠性，积极推动相关政策尽早公布实施。
盘面影响：2019年财政政策预期更为积极，减税降费继续推进。政策底已确认，预期A股及人民币有望低位企稳反弹，债市仍乐观。
油化工重点提示
重点关注：EIA数据；委内瑞拉局势。
交易提示：EIA数据显示，截至1月18日当周，美国商业原油库存增加797万桶至4.45亿桶，汽油库存增加，库欣原油库存下降；委内瑞拉宣布关闭委内瑞拉驻美国大使馆及领事馆，俄罗斯警告美国及其盟友不要对委内瑞拉进行军事干预。
盘面影响：美国原油库存大增对价格形成牵制，委内瑞拉局势继续恶化，地缘政治风险上升。短期原油价格震荡偏强的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：天津渤化永利装置重启。
交易提示：天津渤化永利50万吨/年煤制甲醇装置已经重启。1月24日，各地现货价格持稳，仅有山东荣信上调甲醇报价10元/吨。截止上周甲醇华东港口库存大幅上升4.9万吨，总计达到51.6万吨；而华南港口库存也上升3.35万吨，增幅达到38.95%，总计11.95万吨。源于伊朗进口甲醇集中到货。
盘面影响：在当前甲醇开工率高企、港口库存攀升的背景下，现货价格疲软。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况；我的钢铁库存数据。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源报价还是3730，没成交的价格。北材资源价格和成交也没有什么动静，3700-3720。我的钢铁库存数据：钢厂库存173.15万吨，环比减少11.75万吨；社会库存443.85万吨，环比增加47.35万吨。
盘面影响：现货成交疲弱，冬储仍在进行，短期螺纹钢期货将以震荡为主。
农产品重点提示
重点关注：棕榈油进口；厄尔尼诺气候缓解。
交易提示：中国商务部数据显示，1月1-15日棕榈油进口实际装船25.32万吨，同比下降12.64%。此外，目前赤道中东部太平洋海温指数延续下降趋势，截至1月20日NINO3.4区SST周度指数为0.43，这个水温已经低于厄尔尼诺的阈值水平。
盘面影响：主产区产量下滑而出口及消费预增，库存将拐头向下，预期棕油价格震荡上涨概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：新疆皮棉加工情况。
交易提示：24日新疆皮棉加工0.68万吨，去年同期日加工量0.78万吨，截至1月23日24时，新疆累计加工500.42万吨，较去年同期的491.23万吨增加1.87%。本年度平均日加工量高于去年同期水平，今日累计加工量高于去年同期。
盘面影响：临近春节，棉花下游纺织需求相对疲软，库存高企，可以逢低布局长线多单。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年1月24日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为97.61%，较上一交易日85.08%上升12.53个百分点。近日隐波率变化幅度有增加，可尝试买入跨式组合做多波动率。
（2）截至2019年1月24日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为21.09%，较上一交易日21.44%下降0.35个百分点。猪瘟疫情影响持续，市场情绪偏谨慎，可尝试构建熊市价差策略。
（3）截至2019年1月24日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.78%，较上一交易日15.34%上升0.44个百分点。近日多次出现临近收盘波动率剧烈变化，建议暂时观望。
外汇重点提示
重点关注：加拿大11月零售销售月率。
交易提示：加拿大11月零售销售月率录得-0.9%，低于市场预期的-0.6%，而相较前一个月的0.3%大幅下滑，数据公布后加元从日内高点下跌。
盘面影响：加拿大经济数据仍然疲软，短期加元也将保持弱势，加元多头需谨慎。
