20190131前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：新建商品住宅库存。
交易提示：据易居研究院监测数据显示，截至2018年12月底，全国100城新建商品住宅库存总量为45734万平方米，环比增长2.1%，同比增长1.6%，市场消化完这些库存需要9.7个月。总体上，百城住宅库存环比连续增长4个月，库存走势正迎来拐点，年底正式步入上行通道。
盘面影响：“房住不炒”基调下，结构性改革仍将持续推进，预期房地产投资不会明显负面影响经济。政策底已确认，预期A股及人民币有望低位企稳，债市仍乐观。
油化工重点提示
重点关注：EIA数据；原油产量。
交易提示：EIA数据显示，截至1月25日当周，美国商业原油库存增加91.9万桶至4.459亿桶，汽油库存和库欣原油库存下降；俄罗斯官员表示正根据达成的协议削减石油产量。
盘面影响：原油库存增长放缓，汽油库存出现下降，对价格有一定支撑。关注中美贸易谈判进展及委内瑞拉局势，短期油价区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：节假日电厂日耗下滑。
交易提示：临近春节，下游工业企业逐步放假，用电量持续细讲，29日沿海六大电厂日耗跌破50万吨，创出去年11月上旬以来新低。随着需求愈加平淡，提涨情绪降温，港口市场再度小幅下行。秦皇岛煤炭网1月30日数据显示，环渤海动力煤价格指数报收于571元/吨，较前一周下行1元/吨。
盘面影响：下游需求萎缩导致上涨动力流失，动力煤节前将保持弱势震荡。
黑色金属重点提示
重点关注：淡水河谷溃坝。
交易提示：VALE于巴西当地时间周二宣布，公司向巴西能源和环境部提出关闭10座上游水坝的申请，并得到了批准。淡水河谷将投资50亿雷亚尔关停这些水坝，整个关停过程可能持续1-3年的时间。按照初步的测算，该计划或将影响年产量4000万吨铁矿石，其中包括1100万吨球团矿。同时Vale称将增加其他地区铁矿石产量，弥补溃坝矿区停产影响。Mysteel年度报告预计2018年度VALE的铁矿石总产量在3.9亿吨。
盘面影响：淡水河谷溃坝事件持续发酵，短期铁矿石期货将以偏强震荡为主。
农产品重点提示
重点关注：棕榈油成交量；马棕油出口。
交易提示：截至1月29日，全国港口食用棕榈油库存总量64.24万吨，较上月同期增长51.8%，较去年同期下降2.5%。1月1日-29日，棕榈油日均成交510吨，较去年同期下滑43.9%。SGS数据显示，1月1-25日马棕油出口量为120.76万吨，较12月同期增加12%，其中出口欧盟增加61.98%至31.6万吨。
盘面影响：马棕油产量下滑而出口及消费预增，库存拐头显现。12月中国棕油进口不及预期，价格走势仍以震荡向上概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：籽棉收购；棉花仓单数量。
交易提示：安徽东至的籽棉收购以及籽棉加工工作已全面停产。为保证春节期间安全，大小收购企业正在紧锣密鼓地做好年前的最后工作，尚未加工的籽棉盖好雨布，尚未卖出的皮棉以及棉籽存放到库。目前，当地的籽棉收购价格仍保持在3.50元/斤左右。1月30日，郑棉仓单情况：注册仓单16433（-22）张，有效预报2421（+75）张。仓单及预报总量：18854（+53）张。
盘面影响：临近春节，纺企陆续放假，棉花下游纺织需求相对疲软，库存高企，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年1月30日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为85.5%，较上一交易日96.1%下降10.6个百分点。假期内消息面或影响节后开盘波动率，建议逐步减仓静待春节来临。
（2）截至2019年1月30日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为22.2%，较上一交易日21.11%上升1.09个百分点。孟晚舟事件及刘鹤访美对中美贸易谈判结果影响市场情绪，豆粕短期走势不确定较大，建议暂时观望。
（3）截至2019年1月30日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.66%，较上一交易日15.97%下降0.31个百分点。近日多次出现临近收盘波动率剧烈变化，建议暂时观望。
外汇重点提示
重点关注：欧元区四季度GDP（1月31日晚公布）。
交易提示：欧元区GDP在2017年四季度阶段性见顶，之后从2.7%持续下滑，至18年三季度回落至1.6%，本次预测值为1.2%，市场预期将继续快速回落，此前在欧央行议息会议的新闻发布会上，行长德拉基表示欧元区经济疲软，需要刺激政策，市场预期与之一致。
盘面影响：如果实际数据好于预期，那么欧元将会出现反弹；如果公布数据弱于预期，那么欧元将继续回落。
