20190218前海期货玉米产业周报：玉米短期震荡偏弱
发布日期：2019-02-18 11:04:00
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作者：投资研究中心
核心观点
n 玉米：截至1月31日，玉米主产区累计收购玉米6221万吨，较2018年12月31日4322万吨增加43.94%，同比减少1418万吨，新粮整体上市进度加快。截至2月11日，玉米北港库存累积至336.5万吨，较1月28日的338.4万吨基本持平；南港库存累积至100.1万吨，较1月28日的45.4万吨增加54.7万吨，增幅120%。
n 玉米淀粉：截至2月15日，山东地区淀粉理论加工利润为-54.9元/吨，河北加工利润为-11元/吨，低于盈亏平衡点；主产区理论加工利润在10~70元/吨不等，较1月底利润空间有所降低。
策略建议
1) 受新粮上市进度加快、猪瘟疫情持续影响、中美贸易和谈有望达成等多重因素影响，短期玉米持续上涨无望，整体行情震荡偏空；
2) 受淀粉加工利润偏低制约，企业扩大生产的积极性不高，且淀粉库存持续累积，短期走势跟随玉米。
风险提示
1) 中美谈判；
2) 东北地区秋粮收购情况。
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