20190327前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：减税降费。
交易提示：李克强会见出席中国发展高层论坛2019年年会的境外代表并座谈时表示，面对新的下行压力，我们将继续大力推进减税降费、培育壮大新动能等应对举措，不靠扩大赤字、放松银根，而是围绕市场做文章，以改革开放做动力，进一步激发市场活力，一定能够顶住下行压力，保持中国经济运行在合理区间，持续健康发展。
盘面影响：4月1日起，增值税降低将施行。基于贸易战缓和的估值修复可能已经被计入价格，但其他因素仍将持续改善经济活力。预计股市已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：API数据；委内瑞拉局势。
交易提示：API数据显示，截至3月22日当周，美国原油库存增加193万桶至4.488亿桶，汽油库存和库欣原油库存下降；有报道称，委内瑞拉JOSE油港在周一断电后暂停运营，此前最后一艘油轮于3月24日离港。
盘面影响：原油库存增加对价格形成牵制，委内瑞拉局势仍不明朗，增加市场不确定性。短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇现货价格
交易提示：近日甲醇报价稳定。上周现货价格普遍下跌，跌幅在50-150元/吨。开工率出现下滑，但仍然保持在70%以上，供应端表现稳定。上周库存明显回落，华东港口库存大幅下滑超过2万吨，而华南港口库存小幅减少约0.5万吨，合计库存回落至83.5万吨。
盘面影响：尽管下游对甲醇价格上涨消极对待，但临近春季检修，不宜过分悲观。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源16税点报价3860，价格持稳，出货一般。北材资源13税点报价3750-3770，16税点报价3800-3830，基本上在这个区间成交，全天成交和前一天差不多，比较差，降价10-20。
盘面影响：现货成交萎靡，螺纹钢预计开启下行。
农产品重点提示
重点关注：中国大豆进口量；美国大豆出口量。
交易提示：海关数据显示，2月份中国大豆进口量为445.6万吨，其中从巴西进口198万吨，美国进口90万吨。截至3月21日当周，美国大豆出口检验量为85.8万吨，较上周基本持平。
盘面影响：中国2月份进口美国大豆较一月份大幅增加，随着中美贸易磋商进展顺利，后市中方或将扩大美国大豆进口量，大豆供应端维持偏松格局，短期大豆和豆粕呈现出偏弱走势。
软商品重点提示
重点关注：织机开工率；坯布库存；仓单数量。
交易提示：据布工厂，织机开机率: 3月25日盛泽地区盛泽地区喷水、喷气织机开机率在9成左右。现在下游采购气氛一般，厂家手头多有订单执行，生产积极性较好，市场交投气氛逐步上升。坯布库存：3月25日盛泽地区坯布织造库存为34-35天，部分面料较畅销，厂家陆续在发货，近期市场成交气氛继续好转，厂家多有订单执行，个别厂家表示新单跟进力度不足。因17/18年度仓单将要到期必须注销，引起的仓单大幅度的下降，2018/19年度仓单量还是继续增加。截至3月26日，郑棉仓单情况：注册仓单16919（-306）张，有效预报3820（-64）张。注册仓单及预报总量：20739（-370）张，折82.96万吨。
盘面影响：郑棉仓单压力依旧，下游需求进入传统旺季，但纺企补库意愿不强，郑棉波动加大，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）截至2019年3月26日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为95.87%，较上一个交易日97.5%下降了1.62个百分点。标的价格盘整，而看涨、看跌期权成交量变化显著，建议暂时观望。
（2）截至2019年3月26日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为10.89%，较上一交易日11.04%下降0.15个百分点。短期回落概率较大波动率下行，建议持有做空波动率头寸。
（3）截至2019年3月26日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为18.24%，较上一交易日19.78%下降了1.54个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差。
外汇重点提示
重点关注：澳联储2月货币政策声明
交易提示：2018年9月的澳大利亚GDP增速放缓至0.3%，非矿业企业的投资有所放缓。不过领先指标显示，未来一年左右，非矿业企业投资将继续增长。商业状况调查指标从2018年上半年的非常高水平下降，接近长期平均水平。澳大利亚2018年第四季度的通胀率为0.4%，低于11月货币政策声明中的预期，主要由于该季度燃料价格下跌。全年的潜在通胀率为1.75%，也低于此前央行预期。
盘面影响：澳联储的声明中对经济的描述喜忧参半，相比美国的实际GDP增长有一定差距，在中短期看空澳元。
