20190401前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：3月PMI数据。
交易提示：3月制造业PMI回升1.3至50.5%，大、中、小制造业企业PMI分别为51.1%、49.9%和49.3%，其中大型企业较上月回落0.4个百分点，中、小企业环比大幅回升3和4个百分点。PMI和之前公布的1-2月规模以上工业企业盈利数据互相印证，中小/私营企业受宽信用影响更明显，改善显著。
盘面影响：宽信用开始见效。预计股市已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：钻井数据；原油产量。
交易提示：贝克休斯数据显示，截至3月29日当周，美国活跃石油钻井数目816口，连续六周下降；EIA数据显示，美国1月原油产量1187万桶/日，去年12月为1196万桶/日，产量小幅下滑。
盘面影响：钻井数目持续减少，影响后续产量增量；美国原油产量此前因市场波动下滑，显示边际增量有限。短期原油价格震荡偏强的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇现货价格
交易提示：上周五湖南湖北地区的甲醇现货出现下跌。整体开工率出现下滑，但仍然保持在70%以上，供应端表现稳定。上周库存明显回落，华东港口库存大幅下滑超过2万吨，而华南港口库存小幅减少约0.5万吨，合计库存回落至83.5万吨。
盘面影响：尽管下游对甲醇价格上涨消极对待，但临近春季检修，不宜过分悲观。
黑色金属重点提示
重点关注：钢厂高炉开工率。
交易提示：Mysteel调研163家钢厂高炉开工率63.64%，环比增1.24%，产能利用率74.74%，环比增0.77%，剔除淘汰产能的利用率为81.37%，较去年同期增1.96%，钢厂盈利率77.3%，环比增1.23%。
盘面影响：高炉开工持续回升，螺纹钢预计开启下行。
农产品重点提示
重点关注：美国农业部（USDA）报告
交易提示：美国农业部（USDA)报告，美国3月1日当季大豆库存为27.15亿蒲式耳，此前市场预估26.83亿蒲式耳，去年同期为21.09亿蒲式耳。2019年美国大豆种植面预估为8461.8万英亩，市场此前预估为8616.9万英亩。
盘面影响：中美贸易摩擦令美农减少大豆种植转向其他农产品，叠加美豆库存创下同期高位，显示出大豆供应整体偏宽，大豆和豆粕恐将继续承压。
软商品重点提示
重点关注：织机开工率；坯布库存；仓单数量。
交易提示：据布工厂，织机开机率: 3月28日盛泽地区盛泽地区喷水、喷气织机开机率在9成左右。现在下游采购气氛一般，厂家手头多有订单执行，生产积极性较好，市场交投气氛逐步上升。坯布库存：3月28日盛泽地区坯布织造库存为34-35天，市场整体交投气氛表现一般。截至3月29日，郑棉仓单情况：注册仓单16765（-267）张，有效预报4127（+181）张。注册仓单及预报总量：20892（-86）张。
盘面影响：郑棉仓单压力依旧，下游需求进入传统旺季，但纺企补库意愿不强，郑棉波动加大，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）截至2019年3月29日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为67.68%，较上一个交易日94.57%下降了26.89个百分点。标的价格大幅反弹接近前高，而看涨、看跌期权成交量变化显著，建议暂时观 望。
（2）截至2019年3月29日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为10.11%，较上一交易日9.83%下降0.28个百分点。短期回落概率较大波动率下行，建议持有做空波动率头寸。
（3）截至2019年3月29日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为17.69%，较上一交易日17.12%下降了0.57个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差。
外汇重点提示
重点关注：欧元区3月CPI（4月1日晚公布）
交易提示：欧元区CPI自2018年10月后连续三个月下滑，至上月略有反弹，从1.4%回升至1.5%，本次预测值为1.5%，市场预期CPI将保持增速。
盘面影响：如果实际数据好于预期，那么欧元将出现短期上涨；如果公布数据弱于市场预期，那么欧元将继续下滑。
