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  核心观点

n  动力煤：煤矿陆续验收复产，供给回升。电厂日耗稍有回落，保持在65万吨以上，而库存保持稳定，1600万吨下方徘徊。当前港口煤炭价格处于持续上涨阶段是市场煤成交依然清淡的主要原因。从全社会用电量的历史数据来看，3-6月历来是用电淡季，在下游高库存压力下，煤炭价格有下行空间。

n  甲醇：上周甲醇延续下跌。现货价格出现分化，江苏地区部分厂商价格下调达到120元/吨，而内蒙部分地区则上调报价，幅度在70元/吨左右。开工率出现下滑，回落至70%以下。供应端表现稳定。上周库存继续回落，华东港口库存小幅下滑0.45万吨，而华南港口库存减少约1.7万吨，合计库存回落至81.35万吨。尽管下游对甲醇价格上涨消极对待，但临近春季检修，不宜过分悲观。

 策略建议

1)   动力煤1905在550-650区间运行，近期倾向于中性偏强，接近区间顶部，多头减仓；

2)   甲醇1905反弹结束，震荡趋弱。

  风险提示

1)   进口煤实施、产地安全检查力度；

2)   中美贸易谈判。

20190401前海期货—煤化工产业周报—动力煤反弹多头减持 甲醇不宜过分悲观.pdf