20190404前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：减税降费；经济数据；贸易谈判。
交易提示：根据21世纪经济报道记者从券商人士处获悉，目前监管层计划修改再融资政策，涉及减持要求、价格锁定、发行股本、投资者人数等。再融资政策的放松，和之前并购重组和借壳上市监管放松一脉相承，较为可信。
盘面影响：再融资放开有利于疏通信用通道，帮助企业改善资产负债情况，对于民企的边际改善更为明显。预计股市已见市场底，建议逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：EIA数据；原油减产。
交易提示：EIA数据显示，截至3月29日当周，美国商业原油库存增加723.8万桶至4.495亿桶，汽油库存下降，库欣原油库存增加；OPEC官员表示，3月份欧佩克+减产执行率在90%以上，2月份减产执行率接近90%。
盘面影响：美国原油库存数据增加超预期，对价格形成牵制，OPEC+减产执行率高，限产保价。短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇装置迎来春季检修。
交易提示：截止目前已经有黑龙江、四川和内蒙的多套装置停车检修。上周现货价格出现分化，江苏地区部分厂商价格下调达到120元/吨，而内蒙部分地区则上调报价，幅度在70元/吨左右。开工率出现下滑，回落至70%以下。供应端表现稳定。上周库存继续回落，华东港口库存小幅下滑0.45万吨，而华南港口库存减少约1.7万吨，合计库存回落至81.35万吨。
盘面影响：尽管下游对甲醇价格上涨消极对待，但临近春季检修，不宜过分悲观。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格上涨30-50，目前报3850-3890，无论是钢厂，还是贸易商，都反馈成交很好。北材资源开盘涨30-40，报3800-3820，早盘成交不错，价格继续拉20-30，累涨50-70，目前3830-3850，成交不错。
盘面影响：乐观预期带动成交回暖，螺纹钢价格短期将以震荡为主。
农产品重点提示
重点关注：农业咨询机构Agroconsult报告。
交易提示：农业咨询机构Agroconsult公司称，2018/19年度巴西大豆产量预期为1.18亿吨，高于上月的预测值1.164亿吨；巴西大豆出口为6700万吨，低于2月份预测的7020万吨；2019/20年度巴西大豆播种面积预期增加1.7%，达到3660万公顷，增幅要低于前三年。
盘面影响：巴西大豆产量预估超预期，另外受美豆和阿根廷大豆增产，市场竞争压力增大，导致巴西大豆出口下滑，显示出全球大豆供应格局维持偏宽，大豆趋于底部盘整。
软商品重点提示
重点关注：皮棉加工量；仓单数量。
交易提示：截止4月2日，全国皮棉累计加工5296709吨，同比增45960吨。新疆累计加工5147977吨；兵团企业1602157吨，地方企业3545820吨。截至4月3日，郑棉仓单情况：注册仓单16837（-21）张，有效预报4308（+9）张。注册仓单及预报总量：21145（-12）张。
盘面影响：郑棉仓单压力依旧，下游需求进入传统旺季，但纺企补库意愿不强，郑棉波动加大，建议观望。
期权重点提示
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）截至2019年4月3日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为73.11%，较上一个交易日57.35%上升了15.76个百分点。标的价格大幅反弹创出前高，而看涨、看跌期权成交量变化显著，建议暂时观望。
（2）截至2019年4月3日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为8.68%，较上一交易日10.34%下降1.66个百分点。短期回落概率较大波动率下行，建议持有做空波动率头寸。
（3）截至2019年4月3日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为16.40%，较上一交易日15.88%上升了0.52个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差。
外汇重点提示
重点关注：欧央行公布3月货币政策会议纪要（4月4日晚公布）。
交易提示：欧央行此前在3月利率决议后的新闻发布会上宣布了至少到2019年末前继续保持低利率，同时调降了2019和2020年的经济展望，并且将在9月推出长期再融资操作，以释放流动性刺激经济，即将公布的会议纪要将对经济前景和宽松操作有更详细的描述。
盘面影响：如果纪要立场偏向鹰派，那么会使欧元短线反弹；如果纪要立场比新闻发布会的内容更鸽派，那么会使欧元进一步下跌。
