20191010前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：贸易谈判。
交易提示：国务院日前印发的《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》提出，将继续保持增值税“五五分享”比例稳定，同时调整完善增值税留抵退税分担机制，后移消费税征收环节并稳步下划地方。
盘面影响：国财政预算绩效专委会副主任委员张依群在接受采访时表示，对于增值税的调整主要是在保持央地整体相对稳定的前提下，进行细节完善，增强地方国库资金，这是纵向财力调整，有利于制造业等领域保持稳定，拉动投资和技术更新。消费税征收环节调整则有利于将增量留给地方发展经济。“在目前经济形势下，让重点地区发展少受冲击，进一步推进对外开放，这是战略调整。”预计A股已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：中美贸易争端。
交易提示：EIA炼厂利用率降低0.7%至85.7%，是2017年10月以来最低水平。炼厂利用率如果持续低位运行，明年春季的累库可能提前出现，对OPEC减产形成压力。商业原油库存增加292.7万桶。原油净进口减少60.1万桶/日。
盘面影响：国际原油持续低位运行，等待中美贸易谈判消息。INE原油逆势上扬，可能是沙特到港减少与美国制裁中远油轮，中国原油到港可能减少，假设炼厂存在大约30天的库存，短期供应减少影响不大，可能INE与布伦特价差扩大不能持久。
煤化工重点提示
重点关注：需求低迷。
交易提示：截止10月9日沿海六大电厂库存回落至1591.07万吨，日耗63.88万吨，可用天数略微提升至24.91天。下游依然维持高库存低需求态势。产地方面，部分地区现货价格开始回落。同时10月9日外电消息称，澳洲国民银行在月度矿物及能源展望报告中因为长期需求前景疲软下调后两年的动力煤价格预估，其中幅度最大的为2020年三季度预估，下调13%至68美元/吨（纽卡斯尔离岸基准，6000大卡），该机构同时表示短期因北半球取暖需求，动力煤需求有一定上升潜力，并未下调短期预估价格。
盘面影响：动力煤需求的疲软受到市场广泛接受，国内市场现货、期货价格关注各方面政策情况。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格持走弱20，市场主流贸易资源3710-3720，但是成交有分歧，钢厂反馈成交不错，贸易商反馈不及前一日。三线资源早盘跌30报3700-3710，成交一般，尾盘成交好转一点。
盘面影响：现货成交反复，螺纹钢价格中期向下方向明确。
农产品重点提示
重点关注：油菜籽播种面积；认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）据 战略谷物公司预计2020/21年度欧盟油菜籽播种面积为594万公顷，比2015年到2019年期间的平均水平减少8%，不过仍比今年收获的面积555万公顷高出7%。
（2）截至2019年10月9日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为10.94%，较上一交易日11.22%，下滑了0.28个百分点。玉米基本面弱势难改，建议短期构建熊市价差。
（3）截至2019年10月9日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为22.03%，较上一交易日22.65%，下滑了0.62个百分点。豆粕延续震荡偏强，建议短期构建牛市价差。
盘面影响：由于美国、欧盟和乌克兰油籽产区受天气影响，产量预估下滑，而油籽市场需求稳定有助于油籽价格延续偏强走势。
软商品重点提示
重点关注：新疆皮棉加工情况；新疆籽棉收购价格。
交易提示：新疆皮棉加工3.85万吨，去年同期日加工量4.41万吨，截至10月8日24时，新疆累计加工23.31万吨，较去年同期的36.37万吨减少35.9%。当前，本年度日加工量低于去年同期，累计加工量低于去年同期。目前南疆机采棉已全面开采，交售也逐渐升温，38%-40%衣分籽棉收购价4.50-4.80元/公斤，但几家地方轧花厂表示，机采棉杂质大、断裂比强度偏低的情况仍较北疆主产棉区突出。
盘面影响：国内最新的棉花长势结果偏空，但订单的需求旺季不明显，郑棉弱势难改，空头思路对待。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比。
交易提示：
今日上证综指上涨0.39%，近30日涨跌幅-2.86%，市盈率为13.58倍，市净率为1.41倍，股息率为2.36%。
今日上证50上涨0.02%，近30日涨跌幅-1.96%，市盈率为10.23倍，市净率为1.21倍，股息率为3.06%。
今日沪深300上涨0.14%，近30日涨跌幅-2.8%，市盈率为12.72倍，市净率为1.47倍，股息率为2.45%。
今日中证500上涨0.83%，近30日涨跌幅-4.12%，市盈率为23.97倍，市净率为1.82倍，股息率为1.4%。
50期权成交量认沽认购比为0.77。
外汇重点提示
重点关注：美国9月CPI（10月10日晚公布）。
交易提示：美国CPI在承接2018年四季度的走弱后维持在2%以下，整体表现较弱，前值为1.7%，本次预测值为1.8%，市场预期不会出现明显改善。
盘面影响：如果实际数据好于预期，那么美元将继续走强;如果公布数据弱于预期，那么美元将短线走弱。
