20200120前海期货—有色金属产业周报—铜铝分化 锌累库情况需关注
发布日期：2020-01-20 16:22:34
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核心观点
短期趋势 |
短期波动率 |
长期方向 |
基差 |
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铝 |
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铜 |
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镍 |
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铅 |
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锌 |
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产量 |
冶炼利润 |
库存 |
消费 |
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铝 |
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铜 |
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镍 |
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铅 |
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锌 |
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重点因素影响 |
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铝 |
房地产后周期铝消费释放 |
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制造业产成品库存底部，周期性回暖 | ||||
四季度到明年一季度达产+复产产能可能超预期 | ||||
铜 |
2020年电网投资可能显著减少 |
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铜矿供应偏宽松 | ||||
镍 |
不锈钢去库，总体波动率降低 |
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铅 |
加工费高位，刺激供给增加▼ |
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消费淡季，总体供过于求▼ | ||||
锌 |
加工费高位，刺激供给增加▼ |
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库存历史低点，支撑锌价▲ | ||||
策略建议
1) 多铝空锌：从1月2日起该策略收益为-1.25%。
风险提示
贸易冲突引发全球经济显著降速。
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