20180725前海期货期权研究：豆粕期权牛市价差可期
发布日期：2018-07-25 17:00:00
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作者：投资研究中心
报告摘要
n 7月25日，豆粕期货主力合约1901收盘价3180元/吨，较前一日收盘价3159元/吨略涨0.66%。主力合约平值看涨、看跌期权合约收盘价分别为127元/吨和139元/吨；期权合约日成交70788张，成交金额3869.36万元。
n 隐含波动率微笑曲线从6月15日开始向右下方偏移，且曲线斜率趋缓。这一方面表明豆粕价格波动性将下降，另一方面表明主力合约期价有上涨趋势。建议尝试牛市价差赚取豆粕期价反弹的收益。此外，鉴于价格波动降低，也可尝试卖出跨式组合做空波动率。
Ø 隐含波动率呈上涨趋势
Ø 日成交量认沽与认购比值反弹
Ø 美豆低位反弹的概率较大
20180725前海期货—期权研究报告—豆粕期权 牛市价差可期.pdf
