20180919前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：中美贸易摩擦。
交易提示：美国政府宣布实施对从中国进口的约2000亿美元商品加征关税的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%，2019年1月1日起加征关税税率提高到25%。对此，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的5207个税目、约600亿美元商品，加征10%或5%的关税，自2018年9月24日12时01分起实施。
盘面影响：中美贸易摩擦继续升级，但清单经调整后，力度稍低于此前市场预期，根据测算将影响当年中国GDP在0.05%以下。市场反应亦呈现边际递减效应，美元及贵金属等避险资产波动有限，人民币持稳，A股未跌反涨，但债市小跌，美股先跌后涨变化有限。总体上，国内市场已基本消纳贸易摩擦的负面效应，预期国债及汇市持续下跌概率低。
油化工重点提示
重点关注：API数据；地缘政治风险。
交易提示：API数据显示，截至9月14日当周美国原油库存增加125万桶至3.971亿桶，汽油库存和库欣原油库存下降；俄罗斯伊尔-20飞机在叙利亚被击落，机组人员遇难，俄罗斯认为这一悲剧是以色列不负责任的行动造成的。
盘面影响：API数据显示美国原油库存意外增加，但汽油库存减少，影响有限，中东地区地缘政治风险较大；短期原油价格震荡偏强的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：环保限产影响；港口库存。
交易提示：根据生意社消息，截至9月18日，国内甲醇市场均价报3223元/吨，价格较去年同期上涨18.00%，内地库存偏低，价格较为坚挺。截止上周甲醇生产企业开工率小幅回升至68.36%，华东和华南港口库存合计67.57万吨较上周大幅减少6.37万吨，后期或将进入去库期阶段。国内煤制烯烃装置平均开工率在76.93%，整体仍维持低位，需关注装置重启和检修情况。
盘面影响：近期焦化限产影响仍存，叠加现货支撑力度较强，预计郑醇维持偏强震荡，下行空间有限。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流资源厂提报价涨20报4560-4600，市场整体成交很好，部分钢厂甚至反馈很火爆，这与其他主流城市形成了明显差别。小厂抗震资源开早上4520-4540，开盘出货积极，盘中价格稳定，整体还不错。
盘面影响：现货成交情况良好，限产政策逐步明确，螺纹钢短期以多头思路对待。
有色金属重点提示
重点关注：LME铝库存；铝锭国内社会库存；铝现货升贴水。
交易提示：截至9月18日，LME铝库存为1035275吨，较上周同期库存减少19250吨。截至9月17日，铝锭国内社会库存为164.5万吨，较上周同期库存减少3.8万吨。9月18日，上海地区铝锭现货贴水20元/吨。
盘面影响：国内外铝锭库存都在持续下降，铝锭现货贴水正在收窄，铝价短期内止跌反弹概率大。
农产品重点提示
重点关注：马来棕榈油出口。
交易提示：根据ITS数据，马来西亚9月1-15日棕榈油出口量较上月同期的42.45万吨大增77.2%至75.23万吨，其中欧盟18.91万吨，较上月同期增72.6%，印度及次大陆13.77万吨，较上月同期增65.1%，中国10.46万吨，较上月同期增526.3%。
盘面影响：9月零关税政策带动马来棕榈油出口大增，高库存无需过度担忧，预期棕油价格仍以低位震荡概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：储备棉成交情况，中美贸易战情况。
交易提示：9月18日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交2.46万吨，成交率81%，成交均价14843元/吨，下跌122元/吨，折3128价格16395元/吨，上涨169元/吨。截至9月18日，累计计划出库402.3万吨，累计出库成交236.8万吨，成交率为59%；成交最高价17700元/吨，最低价12700元/吨。
盘面影响：新的棉花年度已开启，各地新棉开秤，收购价格同比提高，可逢低布局长线多单。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示:
（1）截至2018年9月18日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为79.82%，较上一交易日85.73%下降5.91个百分点。日认沽认购比近期下降较快，或有回升可能。隐波率处高位，市场情绪偏谨慎，可尝试卖出跨式策略。
（2）截至2018年9月18日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为20.53%，较上一交易日19.80%略涨0.73个百分点。豆粕期权隐波率变化较平缓，但仍处高位，市场情绪较谨慎，策略上建议尝试价差组合控制损益。
（3）截至2018年9月18日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为16.60%，较上一交易日16.67%下降0.07个百分点。隐波率从高位下降，近期变化平缓，预期未来震荡概率偏大，策略上建议尝试卖出跨式策略。
外汇重点提示
重点关注：新的棉花年度已开启，各地新棉开秤，收购价格同比提高，可逢低布局长线多单。
交易提示：英国通胀数据在上月结束自去年11月起的下滑，从3.1%降至2.4%，并维持了三个月，上月录得2.5%，本次预测值为2.4%，市场预期通胀重回底部。
盘面影响：如果实际公布值好于市场预期，那么英镑将会继续反弹;如果实际值弱于预期，则英镑可能进一步承压下行。
