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     核心观点

n  动力煤：因产地安全事故频发，9月27日起内蒙所有煤矿将开启安全大检查，预期将影响煤炭供给和发运量，市场挺价意愿较强。21日起秦皇岛港口煤炭调出已经恢复正常，吞吐量有所回暖，但仍需一定时间消化前期累积的大量库存，额外的滞期费推升煤炭成本，对价格有一定支撑。

n  甲醇：沿海地区甲醇库存上涨至78.2万吨，整体可流通货源预估在22.6万吨附近。西北地区部分生产装置停车或者降负，导致西北地区甲醇开工率大幅下滑。今年外盘四季度检修体量较小，且两套大装置投产均已兑现，预计四季度外盘供给充足。传统需求大多维稳， 9-10月份受“金九银十”影响预计表现相对偏强。

      策略建议

1)   目前冬储需求未全面开启，动力煤价格上下两难，建议1901合约仍维持620-650区间操作为主；

2)   做多焦煤动力煤主力合约价差，价差658开仓，目标757，止损645；

3)   甲醇现货支撑较强，1901合约仍处于上升趋势，建议回调至3100左右做多，止损位2800。

        风险提示

1)   安全大检查力度超预期，进口煤限制升级；

2)   取暖季限产以及需求；MTO是否会因利润而停车；进口的兑现情况。

20180925前海期货—煤化工产业周报—动力煤迎来支撑 甲醇保持强势.pdf