20181030前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：住宅库存；房贷利率。
交易提示：易居研究院最新数据显示，截至2018年9月底，受监测的100个城市新建商品住宅库存总量为43488万平方米，环比增长2.9%，同比减少5.5%。环比为9个月来首次反弹。根据融360的房贷分析数据，9月全国房贷平均利率小幅上涨至5.70%，相当于基准利率116.3%，已经连续21个月上涨。
盘面影响：需求承压拖累经济表现，但稳增长、改革成为政策主基调，预期市场不会出现系统性风险，汇市股市有望低位企稳。
油化工重点提示
重点关注：汇率波动；原油供应。
交易提示：近期美元兑其他主要货币延续升势，人民币汇率逼近7的关口；尼日利亚官员表示，OPEC有能力覆盖2019年的部分供应缺口，市场高估了伊朗、委内瑞拉出现产出突然下滑的可能。
盘面影响：产油国对原油产出有信心，降低市场供应忧虑；汇率走弱对人民币计价的INE原油带来支撑，但难改变趋势。短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：电厂库存；进口煤政策。
交易提示：目前秦皇岛海运煤炭交易市场关于动力煤的报价为650元/吨。产地环保检查未放松，供给端偏紧，煤矿销售情况良好，导致坑口价格坚挺，与港口价格出现分歧。随着大秦线秋季检修结束，库存或将止跌，贸易商出货意愿增强，但下游采购积极性仍不高。截至10月29日，下游六大电厂库存为1613.35万吨，存煤可用天数为31.58天，日均耗煤量仍维持在50万吨左右。
盘面影响：短期下游需求难好转，港口成交清淡，预计动力煤仍维持偏弱震荡，上行动力不足。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源开盘4680-4700，盘中受期货影响，跌10-20，报4660-4690，钢厂反馈成交很差，贸易商反馈成交一般。但是市场心态还好，没有担忧，毕竟目前资源较少，库存较低，没有太大的压力。
盘面影响：现货成交整体稳定，关注库存去化，螺纹钢期货预计仍以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：CFTC铜非商业净持仓；LME铜库存；上期所铜库存；上海地区铜现货升贴水。
交易提示：截至10月23日，CFTC铜非商业净多持仓为8648手，较前一周铜非商业净多头持仓增加507手。截至10月29日，LME铜库存为143125吨，较上周同期库存减少11100吨。截至10月26日上期所铜库存为148943吨，较前一周库存增加8154吨。10月29日，上海地区铜现货贴水90元/吨。
盘面影响：CFTC铜非商业净多头持仓增幅不明显，近期铜价预计维持震荡走势概率较大，上涨或下跌幅度都不会太大。LME铜库存近期一直处于较快下降通道中，而上期所铜库存国庆节之后增幅明显，且上海地区现货铜一直维持小幅贴水，国内铜价走势估计将弱于LME铜价，沪伦铜价比很可能有所回落。
农产品重点提示
重点关注：饲料配方调整。
交易提示：中国饲料工业协会批准发饲料标准，降低配合饲料蛋白含量。猪配合饲料平均蛋白水平下调1.5个百分点，有望将生产1公斤猪肉的蛋白质消耗从0.45公斤降至0.39公斤，降幅达13%；蛋鸡、肉鸡配合饲料蛋白水平也将降低约1个百分点。新标准全面推行后，养殖业豆粕年消耗量有望降低约1100万吨，带动减少大豆需求约1400万吨。
盘面影响：配方调整将缓解蛋白粕供给紧张态势，但短期猪瘟蔓延限制生猪出栏仍支撑需求，豆粕价格高位震荡概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：全国棉花公检量；新疆籽棉收购价格。
交易提示：截止2018年10月28日，全国共有87家棉花加工企业按照棉花质量体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到4193227包，合计94.78万吨。近期新疆当地机采棉收购价格在5.8元/公斤左右（40衣分%、12%水分、下同），手摘棉价格在6.5元/公斤左右。
盘面影响：棉花下游纺织产业悲观情绪持续，籽棉收购价格下滑郑棉破位下跌，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示:（1）截至2018年10月29日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为94.69%，较上一交易日79.09%上升15.6个百分点。近期日认沽认购比变化显著，且隐波率处高位，短期市场情绪切换较快，建议尝试买入跨式策略做多波动率。
（2）截至2018年10月29日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为24.41%，较上一交易日24.16%上升0.25个百分点。近期隐波率变化较小，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
（3）截至2018年10月29日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.83%，较上一交易日15.16%上升0.67个百分点。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：欧元区三季度GDP（10月30日晚公布）。
交易提示：欧元区季度GDP从2013年一季度开始持续反弹，在2017年四季度触及短期顶部2.7%，之后连续两个季度回落，前值为2.1%，本次预测值为1.8%，市场预期继续回落。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么欧元将获得反弹机会；如果公布值弱于预期，则会使欧元继续承压下行。
