20181107前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：山东将对部分行业产能实施总量控制。
交易提示：山东省政府公布的《关于加快七大高耗能行业高质量发展的实施方案》提出，将对钢铁、地炼、焦化、电解铝等行业产能实施总量控制，坚决淘汰低效落后产能，确保能源消耗和排放总量只减不增。在钢铁行业总量控制方面，山东计划到2022年，济南、淄博、聊城、滨州等传输通道城市钢铁企业产能退出70%以上，将青岛董家口、日照岚山、临沂临港等沿海地区钢铁产能占比提升到50%以上。
盘面影响：各地持续推动结构性供给侧改革，周期类行业供给仍将受到一定抑制，相关商品波动区间预期将收窄。
油化工重点提示
重点关注：API数据，EIA月报。
交易提示：API数据显示，截至11月2日当周，美国原油库存增加783万桶至4.319亿桶，汽油库存减少，库欣原油库存增加；EIA大幅上调美国明年产量预期，将实现产量1200万桶/日的时间预期从2019年第四季度提前至第二季度。
盘面影响：原油库存大幅增加，汽油库存降幅有限，等待EIA数据验证，短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇装置重启情况；下游开工率。
交易提示：根据生意社消息，截至11月6日，国内甲醇市场均价报2945元/吨，延续下跌态势。截至上周国内甲醇整体装置开工负荷为70.64%环比上涨1.61%，青海盐湖120万吨产能本周复产，供应偏紧将有所缓解，华南和华东甲醇库存增至54.95万吨。下游采购积极性仍偏低，制烯烃利润恢复仍需时间。后期需关注供暖季天然气限产力度。
盘面影响：市场悲观情绪蔓延，库存消耗放缓，短期甲醇或延续弱势调整，仍有下行空间。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流资源价格下跌10-20，目前4600-4620，期货走低，再加上会议因素，整体成交依然偏差。国标资源价格下跌20-40，目前北材资源最低有4520、最高有4570，在汇总过程中又降10-20，现4500-4560，现货销售有点停滞。盘面影响：进博会期间，成交停滞，关注库存去化情况，螺纹钢期货预计仍以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME铝库存；铝锭国内社会库存；铝锭现货升贴水。
交易提示：截至11月5日，LME铝库存为1050475吨，较上周同期库存增加1850吨。截至11月5日，铝锭国内社会库存为150万吨，较上周同期库存减少2.8万吨。11月6日，铝锭现货贴水为30元/吨。
盘面影响：LME铝库存暂停下降趋势，但国内铝锭库存依旧在下降中，但由于国内库存基数较大，沪铝价格弱势震荡概率较大。鉴于国内库存仍在下降，可考虑做多AL1812与AL1902两个合约之间的价差。
农产品重点提示
重点关注：巴西大豆播种进度；美豆出口检验量。
交易提示：巴西农户已播种完成预估3580万公顷播种面积的大约60%，高于5年均值的41%，且高于去年的43%。迄今为止，2018/19年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为858万吨，同比减少42.3%，上周是同比减少40.9%。
盘面影响：尽管美豆出口不乐观，但中美贸易谈判趋向积极，美豆出口中国概率将增加，再加上全球大豆供给宽松格局，预期大豆走势尚难乐观，但亦需警惕谈判的反复。
软商品重点提示
重点关注：新棉加工量；籽棉收购价格。
交易提示：截至2018年11月05日，新疆棉花累计加工量194.1万吨，同比减幅6.4%，其中，地方棉花加工量129.6万吨，同比减幅4.4%，兵团棉花加工量64.5万吨，同比减幅10.2%。当日加工量5.4万吨。现货购销十分冷清，南疆部分地区籽棉、棉籽价格仍有小幅下跌，当前喀什手摘棉报价在7-7.15元/公斤左右，机采棉收购价6.1-6.2元/公斤左右，目前棉籽报价1.6-1.65元/公斤左右。
盘面影响：市场悲观情绪较浓，郑棉继续弱势震整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示: （1）截至2018年11月6日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为91.59%，较上一交易日90.91%上升0.68个百分点。近期日认沽认购比变化幅度抬升，隐波率上升，建议尝试买入跨式策略做多波动率。
（2）截至2018年11月6日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为23.94%，较上一交易日25.21%下降1.27个百分点。近期隐波率处高位，豆粕市场情绪偏空，策略上建议尝试买入熊市价差。
（3）截至2018年11月6日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.95%，较上一交易日15.62%下降0.67个百分点。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：欧元区9月销售零售月率（11月7日晚公布）。
交易提示：欧元区零售销售数据在过去的12期中仅有两次好于预期，且在最近的10期数据都在零值附近徘徊，表现较差，总体销售保持稳定，没有显著的变化，前值为-0.2%，本次预测值为0.1%，市场预期有微幅下降。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么欧元将获得反弹机会；如果公布值弱于预期，则会使欧元继续承压下行。
