20181112前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：10月CPI及PPI。
交易提示：10月CPI同比上涨2.5%，涨幅与上月持平；环比上涨0.2%，涨幅较上月回落0.5个百分点。PPI同比上涨3.3%，涨幅较上月回落0.3个百分点；环比上涨0.4%，涨幅较上月收窄0.2个百分点。
盘面影响：食品价格下降减缓CPI压力，转型经济不会全面刺激，工业品需求或弱于传统周期，通胀压力可控，货币政策将持续边际宽松，资本市场持续企稳反弹概率偏大。
油化工重点提示
重点关注：OPEC+会议；钻井数目。
交易提示：周日举行的OPEC+会议没有就市场调整做出任何决定，一切等待12月在维也纳举行的欧佩克大会；贝克休斯数据显示，截至11月9日当周，美国活跃石油钻井总数为886口，环比增加12口。
盘面影响：在油价大幅调整的背景下，主要产油国开始担忧供应，而不是增产填补空缺；美国石油钻井数继续增加，原油产量持续增加，短期原油价格低位震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：电厂库存；进口煤政策。
交易提示：周末动力煤国内市场均价为649元/吨左右，较周初小幅上涨0.15%。环保督查第二轮开启，产地库存偏低，对坑口价格有一定支撑。因四季度煤炭进口配额有限，11和12月煤炭进口量或将下降，供给端将有所收紧。截至11月9日，六大电厂库存为1706.2万吨，存煤可用天数为32.32天，基本可以满足冬季供暖期的需求，下游补库积极性不高，日均耗煤量小幅回升至52.79万吨，但仍低于去年同期。
盘面影响：随着天气转凉，日均耗煤量将有所增加，预计动力煤或将震荡企稳，下跌空间有限。
黑色金属重点提示
重点关注：高炉开工情况。
交易提示：Mysteel调研163家钢厂高炉开工率67.68%环比上期增0.14%，产能利用率77.67%环比降0.34%，剔除淘汰产能的利用率为84.27%较去年同期降1.8%，钢厂盈利率83.44%环比上周持平。上周调研情况来看，新增检修高炉11座，复产高炉8座，唐山地区采暖季限产执行方案未定，部分钢企有复产现象；检修样本主要集中在江苏、山西及河南区域；伴随采暖季限产临近，预计下周各地执行政策将逐步落地，预计检修情况仍有增加趋势。
盘面影响：冬季限产将近，关注社会库存回升时点，螺纹钢期货预计可能仍将宽幅震荡。
有色金属重点提示
重点关注：上期所铅库存；铅蓄电池企业开工率；9月国内原生铅产量。
交易提示：截至11月9日，上期所铅库存为9434吨，较上周同期库存增加1390吨。据SMM统计，11月2日当周铅蓄电池企业周度开工率69.12%，较前一周下降0.1%。9月国内原生铅产量为25.3万吨，环比增加0.5万吨。
盘面影响：进入11月份天气转凉，电动自行车及汽车蓄电池市场终端消费出现转淡迹象，蓄电池企业周度开工率下降正在印证这一点。铅的下游需求不足，而铅供应并无大幅减少的迹象。沪铅价格短期内震荡走弱概率较大。
农产品重点提示
重点关注：黑龙江补贴政策。
交易提示：黑龙江公布了今年黑龙江地区关注大豆及玉米的相关补贴信息，根据今年的计划安排大豆补贴每亩320元，而玉米补贴25元。
盘面影响：补贴政策调整将改变玉米、大豆种植效益，提升大豆种植吸引力，2019年国产豆产量有望大幅提升，外加贸易摩擦缓和，豆类品种走势仍不乐观。
软商品重点提示
重点关注：新棉采摘进度。
交易提示：截至2018年11月9日，全国新棉采摘进度为84.0%，同比下降4.2个百分点，较过去四年均值降低4.6个百分点，其中新疆采摘进度为83.4%；全国交售率为81.1%，同比下降2.9个百分点，较过去四年均值提高2.0个百分点，其中新疆交售率为88.9%。
盘面影响：市场悲观情绪较浓，郑棉继续弱势震整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示: （1）截至2018年11月9日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为88.07%，较上一交易日85.82%上升2.25个百分点。近期日认沽认购比变化幅度趋小，隐波率下降，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年11月9日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为23.74%，较上一交易日24.42%基本持平。近期隐波率处高位，豆粕市场情绪偏空，策略上建议尝试买入熊市价差。
（3）截至2018年11月9日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.27%，较上一交易日14.87%上升0.4个百分点。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：美国10月PPI。
交易提示：美国10月PPI录得2.9%，好于前值的2.6%，此前市场预期为2.5%，认为PPI会继续下滑，而实际为增长，对美元构成较大利好。
盘面影响：美元在中期选举之后的回落已经基本收复，并再次冲击前高，做空美元需保持谨慎。
