20181113前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：中英货币互换。
交易提示：中国人民银行与英格兰银行续签了中英双边本币互换协议，旨在维护国内金融市场稳定。协议规模为3500亿元人民币/400亿英镑，协议有效期三年，经双方同意可以展期。
盘面影响：继10月底十倍扩张与日本的互换协议后，本次中英货币互换也接近翻番，人民币国际认可度越来越高，预期汇率将维持稳定。
油化工重点提示
重点关注：减产议题；价格管控。
交易提示：美国总统特朗普表示希望沙特和OPEC不要减产，此前有沙特官员称OPEC明年需要将原油供应在10月的基础上削减100万桶/日；俄罗斯官员表示俄罗斯政府将对国内燃料价格进行管控。
盘面影响：OPEC+减产议题受到外部压力，油价大幅波动对产油国自身也带来冲击，短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：电厂日耗；环保检查力度。
交易提示：11月12日CCTD环渤海动力煤Q5500K参考价644元/吨，环比减少-4元/吨。山西和陕西环保检查仍在继续，但随着需求转淡，产地价格出现滞涨。目前下游六大电厂库存为1732.78万吨，存煤可用天数为34.11天，日均耗煤量仍维持在50万吨左右，多以长协煤为主，市场采购积极性差。为打击港口囤煤行为，曹妃甸将增加超期堆存费，贸易商或将加快出货。
盘面影响：北方冬储行情即将来临，但高库存和需求偏弱制约价格反弹，预计动力煤仍将延续弱势调整。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源下跌80左右，目前4420-4460，北材资源较上周五下跌150左右，个别资源甚至跌200，但是依然出不去货。虽然上海已经开工采购了，但是市场需求量并没有达到预期，算是很差，部分商家反馈客户连砍价都懒得来砍。
盘面影响：现货价格开始下跌，需求表现不佳，螺纹钢期货预计将进一步下探。
有色金属重点提示
重点关注：CFTC铜非商业净持仓；LME铜库存；上期所铜库存；铜现货升贴水。
交易提示：截至11月6日，CFTC铜非商业净多头持仓为5624手，较前一周净多头持仓增加5267手。截至11月9日，LME铜库存为171050吨，较前一周同期库存减少9325吨；上期所铜库存为142234吨，较前一周同期库存减少5308吨。11月12日，上海地区铜现货升水60元/吨。
盘面影响：上期所铜库存继续下降，但铜现货升水无明显变化，年底临近资金面偏紧，美元指数仍有走高动能，铜价预计震荡下行概率较大。
农产品重点提示
重点关注：马棕油库存及出口。
交易提示：MPOB报告显示，马棕油10月产量196万吨，环比增长6%，出口157万吨，环比降3%，月末库存272万吨，环比增长7.6%。ITS数据显示，11月1-10日马棕出口31万吨，较上月同期增加4.5%。
盘面影响：马棕库存增加低于预期，且11月将季节性减产，棕油有望持续去库存，但近日贸易摩擦缓和抑制市场，如果达成协议预期棕油价格仍不乐观，但亦需警惕谈判的反复。
软商品重点提示
重点关注：USDA报告；新疆籽棉收购价格。
交易提示：据USDA报告，11月2日至8日，美国2018/19年度新花分级检验26.48万吨，其中陆地棉25.39万吨，皮马棉1.09万吨，当周分拣量同比降低16.9%。近期库尔勒手摘棉收购价在5.8-6.8元/公斤（40%衣分），机采棉收购价4.8-5.8元/公斤（40%衣分），价差越拉越大。
盘面影响：下游纺织企业补库积极性较弱，仓单数量反弹向上，压力依旧，郑棉弱势震荡为主，短期难有起色，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2018年11月12日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为81.30%，较上一交易日88.07%下降6.77个百分点。近期日认沽认购比变化幅度趋小，隐波率下降，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年11月12日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为25.22%，较上一交易日23.74%上升1.48个百分点。近期隐波率处高位，豆粕市场情绪偏空，策略上建议尝试买入熊市价差。
（3）截至2018年11月12日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为16.07%，较上一交易日基本持平。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：英国9月ILO失业率（11月12日晚公布）。
交易提示：英国ILO失业率从2012年1月开始下降，并在近期不断刷新低点，6-8月公布值均为4%，本次预测值为4%，市场预期就业市场维持在当前水平。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么英镑将可能重回反弹；如果公布值弱于预期，则会是英镑承压继续回落。
