20181228前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：中国11月工业企业利润近三年来首次负增长。
交易提示：中国11月规模以上工业企业利润同比下降1.8%，自2015年12月31日以来首次出现负增长，前值3.6%。1至11月规模以上工业企业利润同比增长11.8%。
盘面影响：企业利润同比下降，但环比出现改善。此外，鼓励民营企业政策陆续出台，国企部分利润向民企转移，外加成本端压力缓解，企业利润有望趋稳，资源配置效率亦将优化，A股及人民币预期低位企稳。
油化工重点提示
重点关注：API数据；原油减产。
交易提示：API数据显示，截至12月21日当周，美国原油库存增加690万桶至4.482亿桶，汽油库存和库欣原油库存也出现增加；俄罗斯官员表示，俄罗斯将在明年上半年减产300-500万吨。
盘面影响：美国原油库存大幅增加，对价格形成压力，俄罗斯等产油国有较强减产意愿，短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：煤炭供需宽松；冷空气减弱。
交易提示：近期煤炭主产区的产量加速释放，内陆需求相对稳定，导致沿海地区整体供应较为宽松，下游终端火电厂则开启去库存模式，致使煤价加速下跌。近期冷空气较强，导致阶段性耗煤增加带动市场情绪好转，但库存高企下电厂抑价采购明显，增量采购释放依旧有限。
盘面影响：未来一周的冷空气减弱，处于高位的电厂日耗难以维持，而叠加供给端持续宽松的格局将会继续抑制煤价。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况；我的钢铁网库存情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格上午小涨，午后小跌，基本上持稳，目前3760-3780，成交方面也和昨日差不多，没有大的波动。北材资源也一样，开盘3740，成交不行，尾盘3710-3720，整体较昨日偏弱10，出货或不及前一日。我的钢铁网库存数据：钢厂库存189.64万吨，环比增加6.34万吨；社会库存314.91万吨，环比增加14.45万吨。
盘面影响：成交转淡，短期螺纹钢期货将以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME镍库存；国内镍矿港口库存；11月镍铁产量。
交易提示：截至12月24日，LME镍库存为20.92万吨，较上周同期库存减少0.04万吨。截至12月21日，国内镍矿港口库存为1404万吨，较上周同期库存减少6万吨。11月镍铁产量环比增加8.5%至4.46万吨。
盘面影响：国内镍矿港口库存维持下降，镍铁新增投产，但需求端无明显回暖，镍价仍旧承压，后市震荡走跌概率较大。
农产品重点提示
重点关注：马棕油产量及出口。
交易提示：南马棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，12月1日-25日马棕油产量较上月同期 下降5.28%，单产下降6.39%，出油率增长0.21%。SGS数据则显示，12月1日-25日棕油出口量为107.8万吨，较上月同期增加0.4%。
盘面影响：马棕油出口不及预期，但产量继续下降。考虑减产季及厄尔尼诺气候影响，预期后市有望持续去库存，价格维持低位震荡概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：皮棉加工量；越南纺织进出口。
交易提示：截止12月26日，完成2018年度加工进度的86.1%，全国皮棉累计加工4634981吨。新疆累计加工4520366吨；兵团企业1423454吨，地方企业3096912吨。2018年11月越南出口纺织服装25.39亿美元，同比增加17.2%，环比降7.1%;出口纱线12.78万吨，同比增6.2%，环比增2.4%。2018年1-11月越南出口纺织服装276.38亿美元，同比增加16.44%;出口纱线134.25吨，同比增加9.35%。
盘面影响：新棉采摘进入尾声，下游需求相对疲软，库存高企，郑棉处于底部，可以逢低布局长线多单。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2018年12月27日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为69.11%，较上一交易日94.37%下降25.26个百分点。近月合约隐波率下降明显，而期权认沽认购比近日变化较大，建议暂时观望。
（2）截至2018年12月27日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率17.61%，较上一交易日保持不变。近期隐波率变化不大，可尝试构建跨式策略做空波动率。
（3）截至2018年12月27日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为13.99%，较上一交易13.80%上升0.19个百分点。近日多次出现波动率剧烈变化，建议暂时规避操作。
外汇重点提示
重点关注：英国无协议脱欧风险。
交易提示：英国企业董事协会在12月对724家商业领袖进行的调查显示，英国企业信心降至逾18个月低点，因无协议退欧的风险在过去三个月里有所增长。而欧盟预算执委厄廷格却表示，尽管过去几个月，英国留在欧盟的可能性稍微上升，仍觉得英国将在3月底时退出欧盟。根据英国政府此前公布的消息，英国议会将在明年1月14日当周对“脱欧”协议进行新的表决。
盘面影响：由于英国脱欧的进程并不顺利，因此在表决前英镑将继续保持震荡弱势，如果表决通过协议，那么英镑将会有一定幅度的反弹；而如果协议未能通过表决，那么英镑将会出现回落并转为弱势震荡。
