20190116前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：2018年央企营收及利润。
交易提示：2018年中央企业实现营业收入29.1万亿元，同比增长10.1%，实现利润总额1.7万亿元，增长16.7%，均创历年最好水平。其中工业企业实现净利润6212.2亿元，同比增长21.3%，增利额占央企净利润增量的67.4%。
盘面影响：央企经营持续强劲，民企经营亦将受惠政策支持而改善。政策底已确认，预期A股及人民币有望低位企稳。
油化工重点提示
交易提示：API数据显示，截至1月11日当周，美国原油库存减少56万桶至4.37亿桶，汽油库存增加，库欣原油库存下降；有报道称，美国政府正在考虑禁运委内瑞拉的原油。
盘面影响：API原油库存小幅下降，但汽油库存继续增加，市场影响有限；美国有意挥舞制裁大棒，等待消息明确，市场不确定性增加。短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：动力煤产地价和港口价走势背离。
交易提示：“1.12”神木煤矿事故发生后，除陕煤大矿及大的国有煤矿外，地方民营煤矿都接到要求停产，国有煤矿停产暂预计一周左右，地方矿表示节前暂不复产，另外府谷地区煤矿也接到通知要求在销售完库存以后停产，神府地区在产在售煤矿价格大幅上涨20-50元，煤矿停产使得下游用煤客户补库更加困难。
盘面影响：内蒙煤矿被要求开展安全自查，煤矿目前生产正常，销售良好，在事故影响下对后市预期看涨。晋北煤价暂稳，煤矿销售正常，基本无库存。
黑色金属重点提示
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源继续走低20-40，目前报价3700-3710，成交一般。北材资源也跟随盘面走低，价格有分化，3640-3650的，也有3680-3700，成交很淡，比昨天差。
盘面影响：现货成交仍现纠结，短期螺纹钢期货将以震荡为主。
农产品重点提示
重点关注：菜籽系库存。
交易提示：截止1月11日当周，国内沿海进口菜籽总库存下降至42.75万吨，较上周减少5.73%，较去年同期降0.58%。由于菜籽油厂开机率继续下降，截止1月11日当周两广及福建地区菜油库存下降至10.9万吨，较上周减少13.97%，但较去年同期增长98.9%，菜粕库存下降至1.9万吨，较上周减少11.6%，较去年同期各油厂下降73.05%。
盘面影响：油脂供需格局整体宽松，菜油库存持续高位，预期价格低位区间震荡概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：棉花加工量；2019年全国植棉意向调查情况。
交易提示：截止1月14日，完成2018年度加工进度的93.75%，全国皮棉全国累计加工5051626吨。新疆累计加工4921981吨；兵团企业1512366吨，地方企业3409615吨。全国植棉意向面积为4771.8万亩，同比减少2.7%。其中：新疆棉农种植意向减少2.1%，黄河流域和长江流域同比分别减少4.8%和3.6%。
盘面影响：棉花下游纺织需求相对疲软，库存高企，郑棉处于相对底部，可以逢低布局长线多单。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年1月15日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为89.34%，较上一交易日83.71%上升5.63百分点。近日隐波率变化幅度有增加，可尝试买入跨式组合做多波动率。
（2）截至2019年1月15日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为20.58%，较上一交易日19.42%上升1.16个百分点。猪瘟疫情影响持续，市场情绪偏谨慎，可尝试构建熊市价差策略。
（3）截至2019年1月15日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为13.59%，较上一交易日14.08%下降0.49个百分点。近日多次出现临近收盘波动率剧烈变化，建议暂时观望。
外汇重点提示
重点关注：英国12月CPI（1月16日晚公布）。
交易提示：英国月度CPI在2017年11月见顶后持续下滑，前值录得2.3%为2017年4月以来最低值，此前在2018年7月和8月CPI曾有不错的反弹，但之后受国际油价大幅下跌的拖累而重回颓势，本次预测值为2.1%，市场预期通胀将继续下降，回到2%的目标附近。
盘面影响：如果公布数据好于市场预期，那么将支撑英镑继续反弹；如果实际数据弱于预期，那么英镑将承压回落。
