20190121前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：多地放松楼市调控政策。
交易提示：继12月18日山东菏泽宣布取消住房限售政策后，多地出台新规，政策集中在放松限售、放松限购以及放松限价三种类型。多地楼市调控政策出现松动的同时，公积金政策有所调整，房贷利率也开始回落。
盘面影响：“房住不炒”基调下，结构性改革仍将持续推进。且楼市去库存已较为彻底，已开始有加库存空间，预期不会明显负面影响经济。政策底已确认，预期A股及人民币有望低位企稳，债市仍乐观。
油化工重点提示
交易提示：贝克休斯数据显示，截至1月18日，美国活跃石油钻井数目为852口，环比减少21口；IEA表示，美国产量增加及全球经济疲弱，将令油价在2019年承受下行压力。
盘面影响：油井数目下降，前期油价大幅走低对原油开采产生影响，美国原油供应增产速度可能放缓。短期油价震荡偏强的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：河北唐山万丰兴甲醇装置停车；四川泸天化甲醇装置停车。
交易提示：1月18日河北地区甲醇市场部分厂家出货放缓，唐山地区甲醇价格下滑80元/吨；另有山东部分甲醇价格出现下调。唐山万丰兴10万吨/年的煤制甲醇装置停车，重启时间未定。
盘面影响：由于浙江的甲醇制烯烃装置在去年10月停车导致甲醇价格出现大幅下跌。目前市场预期装置将与今年元宵节前后重启，解释将对甲醇产生较强支撑，在此之前建议观望为主。
黑色金属重点提示
交易提示：Mysteel调研163家钢厂高炉开工率64.92%环比上期增0.55%，产能利用率74.52%环比增0.29%，剔除淘汰产能的利用率为81.12%较去年同期增1.46%，钢厂盈利率72.39%环比上周增1.23%。上周调研情况来看，新增检修高炉3座，复产高炉10座，华北、华东前期例检高炉逐步复产，但多为近日复产，故本周铁水增量有限；伴随春节假日临近，例检高炉仍有逐步复产趋势，料本周开工率仍有小幅探涨。
盘面影响：冬储陆续开始，短期螺纹钢期货将以偏强震荡为主。
农产品重点提示
重点关注：粮棉油去库存。
交易提示：2018年我国完成政策性粮棉油销售13273万吨，粮棉油去库存取得突破性进展其中玉米10013万吨、稻谷1700万吨、小麦1066万吨、大豆201万吨，菜籽油42万吨、棉花251万吨。截至年末，棉花、大豆、菜籽油去库存任务基本完成。
盘面影响：菜油短期面临高库存压力，但未来油料供给存在不确定性，且政策性去库存基本完成，中期走势偏向乐观。
软商品重点提示
重点关注：中国棉花购销周报。
交易提示：截至2019年1月18日，全国新棉采摘基本结束；全国交售率为96.0%，同比提高1.8个百分点，较过去四年均值提高1.9个百分点，其中新疆交售率为100%。另据对80家大中型棉花加工企业的调查，全国加工率为96.7%,同比提高1.1个百分点，较过去四年均值 提高1.0个百分点，其中新疆加工98.6%;全囯销售率为32.4%, 同比下降7.0个百分点，较过去四年均值降低15. 9个百分点，其 中新疆销售30.5%。
盘面影响：临近春节，纺织厂开始放假，下游需求疲弱，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年1月18日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为82.04%，较上一交易日93.48%下降11.44百分点。近日隐波率变化幅度有增加，可尝试买入跨式组合做多波动率。
（2）截至2019年1月18日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为20.90%，较上一交易日20.30%上升0.6个百分点。猪瘟疫情影响持续，市场情绪偏谨慎，可尝试构建熊市价差策略。
（3）截至2019年1月18日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.45%，较上一交易日14.55%下降0.1个百分点。近日多次出现临近收盘波动率剧烈变化，建议暂时观望。
外汇重点提示
重点关注：德国12月PPI（1月21日下午公布）。
交易提示：德国月度PPI过去一年中在-0.25-0.5之间震荡，整体表现较弱，三次触及0.5%后随即下滑，前值为0.1%，本次预测值为-0.2%，市场预期PPI将跌落至负值，意味着工业品整体价格将出现下跌。
盘面影响：如果公布数据好于市场预期，那么将支撑欧元上涨；如果实际数据弱于预期，那么欧元将承压回落。
