20190211前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：中美贸易谈判。
交易提示：中美代表将于2月14日至15日在北京举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方将在不久前华盛顿磋商基础上，就共同关注问题进一步深入讨论。美方工作团队将于2月11日提前抵京。
盘面影响：中美双方加速谈判，凸显达成协议的意愿。考虑政策底确认，预期A股及人民币震荡反弹，贵金属或高位震荡。
油化工重点提示
重点关注：钻井数据；减产协议。
交易提示：贝克休斯数据显示，截至2月8日当周，美国活跃石油钻井数854口，环比前一周增加7口；俄罗斯一重要石油企业表示，OPEC减产协议是俄罗斯石油行业的战略性威胁，俄罗斯正面临油市份额下滑的局面。
盘面影响：美国石油钻井数目回升，原油产量维持高位，减产协议引来俄罗斯石油企业的忧虑，增加市场不确定性。关注委内瑞拉局势变化及中美贸易协商的进展情况，短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇高供给。
交易提示：甲醇的装置开工率仍然保持在70%以上的高位，而下有煤制烯烃的大规模复产要等到2月底，之后甲醇的需求才会出现好转，价格将会有所修复。
盘面影响：上游供给保持高位，需求恢复需等待，节后甲醇期价暂时保持弱势。
黑色金属重点提示
重点关注：淡水河谷溃坝事件。
交易提示：巴西监管机构5日吊销了对于淡水河谷Brucutu矿山生产至关重要的矿坝运营执照，为这家全球最大铁矿石生产商发生重大溃坝事故后恢复正常运营再添障碍。市场担忧全球铁矿石市场将出现重大供应损失。
盘面影响：铁矿石供给短期出现边际减量，短期铁矿石期货将以单边上行为主。
农产品重点提示
重点关注：USDA供需报告；巴西大豆收割进度。
交易提示：美国农业部2月供需报告显示，全球2018/19年度大豆年末库存预估为1.0672亿吨，12月预估为1.1533亿吨。全球2017/18年度大豆年末库存预估为9809万吨，12月报告预估为1.013亿吨。根据马托格罗索州农业经济研究所（MEA）数据，在马托格罗索州，截止本周收割完成53.23%，较去年同期提前24.60%。
盘面影响：USDA报告下调主产区大豆产量，其中巴西下调500万吨，总体符合市场预期。中国继续进口美豆，且预期将加大进口，豆市供给偏向宽裕，豆一、豆粕价格走势震荡向下概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：西非棉花产量预估；棉花仓单数量。
交易提示：2018/19年度西非地区（布基纳法索、乍得、马里和塞内加尔）的棉花面积为145万公顷，同比减少14%，棉花产量预计为247万包，同比减少8.2%。降雨过多、光照不足、生产投入不够以及虫害问题导致棉花单产下降。由于全球进口需求持续旺盛，2018/19年度西非棉花出口量预计为248万包。1月31日，郑棉仓单情况：注册仓单17041（+608）张，有效预报1903（-518）张。仓单及预报总量：18944（+90）张。
盘面影响：临近春节，纺企陆续放假，棉花下游纺织需求相对疲软，库存高企，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年2月1日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为88.24%，较上一交易日82.15%上升6.09个百分点。假期内消息面或影响节后开盘波动率，建议暂时观望。
（2）截至2019年2月1日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为22.01%，较上一交易日20.93%上升1.08个百分点。刘鹤访美，中美贸易谈判顺利进行，市场对未来达成和谈的预期较大，但后续计划尚未确定，预估波动率在新年第一个交易日开盘时有较大变动，建议规避。
（3）截至2019年2月1日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为16.03%，较上一交易日15.76%上升0.27个百分点。近日多次出现临近收盘波动率剧烈变化，建议暂时观望。
外汇重点提示
重点关注：英国四季度GDP（2月11日晚公布）。
交易提示：英国季度GDP自2013年三季度触及环比0.8%的高增长后开始逐渐下滑下滑，在2018年第一录得0.2%的低点，三季度回升至0.6%，本次预测值为0.3%，市场预期在连续两个季度的反弹后再次回落。
盘面影响：如果实际数据好于预期，那么英镑将维持出现反弹；如果公布数据弱于预期，那么英镑将出现回落。
