20190218前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：1月金融数据。
交易提示：1月末，广义货币（M2）余额186.59万亿元，同比增长8.4%，增速比上月末高0.3个百分点，比上年同期低0.2个百分点；1月末人民币贷款余额139.53万亿元，同比增长13.4%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.2个百分点。当月人民币贷款增加3.23万亿元，同比多增3284亿元。1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元。
盘面影响：M2触底反弹，贷款增长创单月新高，货币及信贷边际偏松。国内政策底已确认，预期A股及人民币有望延续震荡反弹。
油化工重点提示
重点关注：钻井数目；原油产量。
交易提示：贝克休斯数据显示，截至2月15日当周，美国活跃石油钻井平台数目为857口，环比前一周增加3口；有报道称，OPEC遵照减产协议，1月减产近80万桶/日，其中沙特1月减产40万桶/日，超过协议规定额度。
盘面影响：OPEC国家大力减产，对油价形成支撑；关注外围环境及地缘政治因素，短期原油价格震荡偏强的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：沿海电厂日耗低位，库存高位。
交易提示：六大电力集团沿海电厂日均耗煤40.3万吨，环比下降24.5%；日均库存合计1655万吨，环比增加10.3%；存煤平均可用天数41.3天，环比增加12.9天。
盘面影响：受节假日企业停工影响，工业用电量减少，电厂日耗继续下滑，库存较高，料短期煤价保持弱势震荡。
黑色金属重点提示
重点关注：粗钢产量。
交易提示：粗钢产量再创历史新高。2018年我国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为7.71亿吨、9.28亿吨和11.06亿吨，同比分别增加3.0%、6.6%和8.5%，粗钢产量创历史新高。2018年国内粗钢表观消费量8.7亿吨，同比增长14.8%，达到历史最高水平，其中国产自给率超过98%。
盘面影响：钢铁产量持续高位，导致库存累积。当前为需求真空期，导致螺纹钢期货价格受到一定压制。
农产品重点提示
重点关注：大豆库存；中美贸易磋商。
交易提示：截止2月1日，油厂大豆库存581.81万吨，环比减少11.45万吨。根据公告，中美磋商又获重要进展，下周双方在美见面。
盘面影响：豆类库存虽下降但仍为高位。中国大豆进口维持正常，豆市供给偏向宽裕，豆一、豆粕价格走势震荡向下概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：棉花购销周报；郑棉仓单数量。
交易提示：截至2019年2月15日，全国新棉采摘基本结束；全国交售率为97.2%，同比提高1.5个百分点，较过去四年均值提高2.0个百分点，其中新疆交售率为100%。
盘面影响：家大中型棉花加工企业的调查，截至2月15日，全囯加工率为98.0%，同比提高1.8个百分点，较过去四年均值提高2.0个百分点，其中新疆加工99.9%。截至2月15日，郑棉仓单情况：注册仓单17223（-53）张，有效预报1798（+71）张。仓单及预报总量：19021（+18）张。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年2月15日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为86.21%，较上一个交易日76.67%上升9.54个百分点。隐波率偏高，预估继续上升的概率偏低，可逢高做空波动率。
（2）截至2019年2月15日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为21.64%，较上一交易日21.34%上升0.3个百分点。目前隐波率变化较小，但中美贸易谈判不确定性仍是市场情绪主导因素之一，建议短期少量做空波动率。
（3）截至2019年2月15日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.82%，较上一交易日14.56%上升1.26个百分点。受市场活跃度限制，白糖期权波动率易在开盘、收盘时点附近出现异常变动，建议规避。
外汇重点提示
重点关注：美国国会通过边境安全议案
交易提示：当地时间，2月14日，美国参议院以83比16的压倒性投票通过了这项边境安全议案，其中包括13.75亿美元的边境墙支出预算。随后，美国众议院以300-128表决通过边境安全举措以避免政府停摆，并提交给特朗普总统签署。至此，美国政府将避免在今天再次关门。
盘面影响：美国政府避免关门危机将有助于美元重回强势，但日前公布的零售销售和PPI数据不佳可能会增加短期内波动。
