20190215前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：1月进出口。
交易提示：按美元计价，1月份，我国进出口总值3959.8亿美元，增长4%。其中，出口2175.7亿美元，增长9.1%，预期降3.3%，前值降4.4%；进口1784.1亿美元，下降1.5%，预期降10.2%，前值降7.6%；贸易顺差391.6亿美元，扩大1.1倍。
盘面影响：1月出口增速超预期，其中对美出口增速降幅小幅收窄1.1个百分点至-2.4%，而对其余主要经济体出口均较大幅度回升，但这不排除春节因素扰动，持续性仍待确认。不过，国内政策底已确认，预期A股及人民币有望延续震荡反弹。
油化工重点提示
重点关注：EIA数据；中美经贸磋商。
交易提示：EIA数据显示，上周美国原油进口量为620万桶/日，较前一周减少近100万桶/日；为期两天的新一轮中美经贸磋商昨天在北京开幕。
盘面影响：美国原油进口量大幅下降，减少美国原油库存压力；关注中美经贸磋商结果，影响宏观预期。短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：内蒙装置检修，甲醇报价上行。
交易提示：大唐内蒙多伦168万吨/年甲醇装置上周进入检修，预计3月初重启。山东和河南地区现货价格上涨，其他低于大体持稳。港口和内地库存如期增加，对价格构成压力。后期下游陆续恢复生产将显现局部补货需求，另外甲醇制烯烃装置如果复产，则将对甲醇构成较好支撑。
盘面影响：在下游需求恢复前，甲醇难有较好表现，目前以延续弱势为主。
黑色金属重点提示
重点关注：我的钢铁库存。
交易提示：我的钢铁库存数据：螺纹钢钢厂库存339.52万吨，环比增加15.54万吨；社会库存827.69万吨，环比增加103.10万吨。
盘面影响：库存快速累积，关注节后需求情况。当前为需求真空期，导致螺纹钢期货价格受到一定压制。
农产品重点提示
重点关注：中国大豆进口。
交易提示：1月份中国大豆进口量738万吨，较去年12月的572万吨大幅增长29%，较上年同期的848万吨下降13%。此外，自去年12月1日中美达成贸易休战协议之后，中国企业迄今已经购买约1000万吨美豆。
盘面影响：大豆丰产不及预期但库存将创新高。中国大豆进口维持正常，豆市供给偏向宽裕，豆一、豆粕价格走势震荡向下概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：纺织品出口情况；中美贸易磋商进展。
交易提示：海关总署最新数据显示：2019年1月当月及至当月累计，中国国出口纺织纱线、织物及制品皆为114.1亿美元；中国出口纺织纱线、织物及制品2018年同期累计为99.5亿美元，累计同比上升14.6%。2019年1月当月及至当月累计，中国国出口服装及衣着附件皆为136.5亿美元；中国出口服装及衣着附件2018年同期累计为129.9亿美元，累计同比上升5.1%。
盘面影响：春节长假过后，下游纺织企业陆续复工，纺企补库或将开始，建议逢低布局长线多单。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年2月14日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为76.67%，较上一个交易日89.24%下降12.57个百分点。隐波率偏高，预估继续上升的概率偏低，可逢高做空波动率。
（2）截至2019年2月14日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为21.34%，较上一交易日21.79%下降0.45个百分点。短期事件驱动为主，对波动率影响较大，建议规避。
（3）截至2019年2月14日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.56%，较上一交易日15.21%下降0.65个百分点。受市场活跃度限制，白糖期权波动率易在开盘、收盘时点附近出现异常变动，建议规避。
外汇重点提示
重点关注：密歇根大学消费者信心指数（2月15日晚公布）
交易提示：密歇根大学消费者信心指数在1月录得91.2，大幅弱于市场预期的97，本次预测值为93.3，市场预期指数将有所修复，但仍然低于2017年8月以后的取值。
盘面影响：如果实际数据好于预期，那么美元将继续反弹；如果公布数据弱于市场预期，那么美元将承压下行。
