20190214前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：四川划转部分国有资本充实社保。
交易提示：《四川省划转部分国有资本充实社保基金实施方案》公布，明确提出2019年实施省属企业划转部分国有资本充实社保基金，划转比例统一为纳入划转范围企业国有股权的10%。划转范围包括四川省国有及国有控股大中型企业、金融机构。公益类企业、文化企业、政策性和开发性金融机构以及国务院另有规定的除外。
盘面影响：国有资本划转正式实施将有助于推动结构性改革，资源配置偏向民生有利于信心恢复。国内政策底已确认，预期A股及人民币有望延续震荡反弹。
油化工重点提示
重点关注：EIA数据；地缘政治。
交易提示：EIA数据显示，截至2月8日当周，美国商业原油库存增加363.3万桶至4.508亿桶，汽油库存增加，库欣原油库存减少；美国国会将讨论对俄罗斯的新制裁法案，俄罗斯境外的俄政府国有能源项目被纳入目标。
盘面影响：美国原油库存上升，对价格形成压制，地缘政治风险对价格形成支撑，短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇报价趋稳，局部上行。
交易提示：大部分地区的甲醇现货价格保持平稳，而山东鲁南和陕西部分企业报价上行，但幅度不大。河南鹤壁60万吨/年煤制甲醇装置恢复生产。港口和内地库存如期增加，对价格构成压力。后期下游陆续恢复生产将显现局部补货需求，另外甲醇制烯烃装置如果复产，则将对甲醇构成较好支撑。
盘面影响：在下游需求恢复前，甲醇难有较好表现，目前以延续弱势为主。
黑色金属重点提示
重点关注：淡水河谷溃坝事件。
交易提示：Mysteel进一步向市场核实，暂时仍未有钢厂收到VALE正式通知宣布不可抗力。但经过多家钢厂渠道了解，VALE确实大概率会向国内极少数钢厂宣布不可抗力，实际数量可能更少；已经确定影响到精粉，球团甚至巴西南部粗粉也有可能；其它品种暂未确定。同时欧洲和日韩部分企业也已经接到不可抗力通知，影响程度远远大于中国国内市场。
盘面影响：淡水河谷溃坝影响逐渐从预期转向实质，市场炒作气氛减弱，铁矿石自高位回调。但是，由于供给边际减弱，预计铁矿石价格中枢将整体上移。
农产品重点提示
重点关注：印尼棕油库存；厄尔尼诺。
交易提示：印尼12月棕榈油期末库存下降16.2%至326万吨。12月产量367.9万吨，环比下降11.6%，同比下降3.3%；出口量313.2万吨，环比下降2.7%，同比上升14.7%。澳洲气象局表示，“厄尔尼诺观察”展望或持续至秋季。
盘面影响：主产国棕油高库存拐点已现，国内棕油库存维持低位，且近月进口不及预期，预期价格重心震荡向上概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：棉花仓单数量；纺企复工情况。
交易提示：截至2月13日，郑棉仓单情况：注册仓单17211（-25）张，有效预报1775（+35）张。仓单及预报总量：18986（+10）张。据中国棉花网消息，春节长假后，安徽省绝大多数纺织厂将在元宵节前先后复工，几家大型纺织企业于2月11日恢复生产，其他中小型纺织企业多数选2月12-16日陆续复工。据了解大部分纺织厂在元宵节前复工主要是为了稳定工人，防止开工过晚工人流失。从目前复工企业开工率看，多数纺织厂或多或少存在工人流失现象，开工率较节前下降。
盘面影响：春节长假过后，下游纺织企业陆续复工，纺企补库或将开始，建议逢低布局长线多单。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年2月13日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为89.24%，较上一个交易日98.30%下降9.06个百分点。隐波率偏高，预估继续上升的概率偏低，可逢高做空波动率。
（2）截至2019年2月13日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为21.79%，较上一交易日22.05%下降0.26个百分点。短期事件驱动为主，对波动率影响较大，建议规避。
（3）截至2019年2月13日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.32%，较上一交易日15.81%下降0.49个百分点。受市场活跃度限制，白糖期权波动率易在开盘、收盘时点附近出现异常变动，建议规避。
外汇重点提示
重点关注：欧元区四季度GDP（2月14日晚公布）
交易提示：欧元区GDP在2017年后三个季度保持在环比0.6%的增速上，2018年则逐渐下滑，到三季度时回落至环比0.2%，本次预测值为0.2%，市场预期保持前期低增速。
盘面影响：如果实际数据好于预期，那么欧元将借机反弹；如果公布数据弱于市场预期，那么欧元将继续承压下行。
