20190226前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：金融供给侧改革。
交易提示：中央政治局会议近日强调，要深化金融供给侧结构性改革。金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。中国将构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系，并建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，完善资本市场基础性制度。
盘面影响：金融供给侧强调了金融的共生定位，并拟定活力而韧性的目标，将有利于市场信心恢复。国内政策底已确认，预期A股及人民币有望延续震荡反弹。
油化工重点提示
重点关注：原油产量；特朗普讲话。
交易提示：截至2月24日，俄罗斯原油产量约1134.1万桶/日，较12月减产11.4万桶/日；美国总统特朗普发表网络评论称，油价涨得太高，世界无法承受油价继续上涨。
盘面影响：俄罗斯减产幅度略低于预期，特朗普再度呼吁降油价，短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：陕西榆林煤炭涨价。
交易提示：受下游需求骤增叠加矿业安全事故影响，榆林各矿销售瞬时火爆，煤炭价格上涨10-30元/吨。另有15处煤矿拟于第二批申请复工。
盘面影响：由于短期事件影响导致现货煤价上涨，而煤矿复工申请批复后将缓解市场情绪，可能对煤价造成压力。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源报价3770，价格偏稳，没有怎么波动，成交方面偏冷静一般。北材资源开盘3750-3760，较上周五涨40-50，涨幅在周末完成，投机盘拿货基本周末完成了，昨日成交一般，主要工程正常送货，尾盘价格下了10-20。
盘面影响：等待需求释放，短期螺纹钢将以震荡为主。
农产品重点提示
重点关注：马棕出口；印尼棕油产量。
交易提示：Amspec报告称，马来西亚2月1-25日棕榈油出口量为114万吨，较上月同期下滑6.1%。调查显示，印尼1月棕榈油产量为360万吨，较前月的390万吨下滑7.7%。
盘面影响：尽管出口下降，但主产区季节性减产，去库存仍将延续。国内库存总体仍处偏低区间，预期在近期回调后棕油价格重心仍有望维持震荡向上格局。
软商品重点提示
重点关注：美棉出口周报；中国棉纺织景气指数。
交易提示：美国农业部报告显示，2019年1月4日-2月14日，2018/19年度美棉出口净签约量为22.16万吨。2019年1月中国棉纺织景气指数47.5，与去年12月相比下降1.17。
盘面影响：下游纺织企业陆续复工，纺企补库或将开始，关注下游纺织订单情况，郑棉波动加大，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年2月25日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为84.64%，较上一个交易日92.55%下降7.91个百分点。近期金融市场提振，大盘走势向好，预估波动率波动较大。
（2）截至2019年2月25日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为12.82%，较上一交易日12.37%上升0.45个百分点。中美贸易磋商进展顺利，同时考虑到短期现货供给持续增加，而下游需求未见明显恢复，玉米价格上方承压明显，且看空预期已逐步释放，建议构建卖出宽跨式组合。
（3）截至2019年2月25日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为20.42%，较上一交易日19.57%上升0.85个百分点。目前隐波率变化较小，中美磋商进展顺利，建议短期少量做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：美国2月咨商会消费者信心指数（2月22日晚公布）
交易提示：美国咨商会消费者信心指数连续4个月大幅下滑，已经回到了2017年7月前的水平，前值为120.2，本次预测值为124，市场预期消费者信心将有小幅修复，但尚不足以修复至前一月水平。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么会在短期内支撑美元反弹；如果公布数据弱于市场预期，那么会促使美元短期继续下跌。
