20190228前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：发改委拟稳投资。
交易提示：国家发改委预判，2019年基建投资有望保持中速增长，而制造业、房地产项目投资有望保持平稳增长，但面临着一定下行压力。2018年我国拟建项目（指已经办理审批、核准或备案手续的项目）数量增势较好，同比增长15.5%。
盘面影响：六稳政策持续推动，宏观经济保持稳增长，结构将持续改善。国内政策底已确认，预期A股及人民币有望延续震荡反弹。
油化工重点提示
重点关注：EIA数据；原油减产。
交易提示：EIA数据显示，截至2月22日当周，美国商业原油库存减少864.7万桶至4.459亿桶，汽油库存下降而库欣原油库存增加；沙特官员表示该国将继续减产来平衡市场，减产有可能延续到今年下半年。
盘面影响：EIA原油库存数据大幅下降，沙特坚持减产策略，对价格形成支撑。短期原油价格震荡偏强的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：动力煤复产困难。
交易提示：内蒙矿难以及春节后陕西煤炭复产缓慢，开工率难以快速上升，对煤价形成稳固支撑。因主产地供给的困境造成的上行压力逐渐传到到港口，致使港口5500大卡动力煤达到605-610元/吨，且实际交易量较少。
盘面影响：由于短期事件影响导致现货煤价上涨，而煤矿复工申请批复后将缓解市场情绪。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源持平或个别涨价10，目前报3780-3810，钢厂反馈出货没问题，没有压力，但是市场有贸易商说出货一般。北材资源报价3740-3760，持稳，上午成交还不错，出货有量，但是到了午后转弱，出货乏力。
盘面影响：工地逐步复工，螺纹钢有望迎来上涨。
农产品重点提示
重点关注：1月份油脂进口。
交易提示：1月份我国共进口粮食1038万吨，同比减少9.2%。其中进口大豆738万吨，同比减少13%。1月份我国进口食用植物油86万吨，同比增长50.7%，其中进口食用棕榈油52万吨，同比增长49.1%；进口菜籽油15万吨，同比增长50%；进口豆油7万吨，同比增长238.9%。
盘面影响：1月份各油脂进口大幅增长，但有春节因素提前进口的可能，且前期油脂不断去库存，预期价格暂以震荡为主，下行空间有限。
软商品重点提示
重点关注：全国皮棉加工量；郑棉仓单数量。
交易提示：截止2月26日，完成2018年度加工进度的96.77%，全国皮棉累计加工5219201吨。新疆累计加工5080228吨；兵团企业1541832吨，地方企业3538396吨。截至2月27日，郑棉仓单情况：注册仓单17217（+15）张，有效预报2275（-113）张。注册仓单及预报总量：19492（-98）张。
盘面影响：下游纺织企业陆续复工，纺企补库或将开始，关注下游纺织订单情况，郑棉波动加大，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年2月27日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为81.19%，较上一个交易日86.99%下降5.8个百分点。近期金融市场提振，大盘走势向好，预估波动率波动较大。
（2）截至2019年2月27日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为12.57%，较上一交易日12.76%下降0.19个百分点。中美贸易磋商进展顺利，同时考虑到短期现货供给持续增加，而下游需求未见明显恢复，玉米价格上方承压明显，且看空预期已逐步释放，建议构建卖出宽跨式组合。
（3）截至2019年2月27日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为20.04%，较上一交易日19.18%上升0.86个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差。
外汇重点提示
重点关注：美国四季度GDP（2月28日晚公布）
交易提示：美国GDP在2018年二三季度分别录得4.2%和3.4%的高增速，主要得益于减税政策的实施，而随着政策效果逐渐被消化，三季度以来能源价格下跌将对GDP增速产生支撑作用，市场预期四季度GDP将录得2.3%，逐渐回归美联储设定的潜在增长率附近。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么会支撑美元反弹；如果公布数据弱于市场预期，那么会促使美元下跌。
