20190313前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：中美经贸磋商进展。
交易提示：中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，双方就文本关键问题进行具体磋商，并确定了下一步工作安排。
盘面影响：中美贸易磋商进入文本磋商阶段，预示进展偏向乐观。继政策底后，预计股市已见市场底，建议后市在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：API数据；地缘政治。
交易提示：API数据显示，截至3月8日当周，美国原油库存减少258万桶至4.49亿桶，汽油库存和库欣原油库存也出现下降；美国官员表示，将在市场可接受的情况下尽快将伊朗原油出口降为零，将用经济工具处理委内瑞拉危机，将促成更多美国能源出口。
盘面影响：美国原油库存下降，对价格形成支撑；地缘政治风险仍存，但美国为制裁力度留有余地。短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇现货价格持稳。
交易提示：甲醇现货价格整体持稳，仅有山西个别企业上调报价，幅度为40元/吨。整体开工率出现回升，接近72%，供应端出现小幅扩张。上周库存整体下降，华东港口库下降3万吨，而华南港口库存小幅增长0.7万吨，合计库存达到83.05万吨。
盘面影响：甲醇短期将继续受其他能化商品影响，以震荡上行为主。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源涨60，目前主流资源3850-3860，成交非常好，不少商家都封盘了。北材资源开盘涨20报3780-3800，成交火爆，尾盘继续涨20，累涨40，目前3800-3820，不过尾盘成交不多了，主要集中在上午。
盘面影响：期货上涨带动现货成交，但是本周宏观经济数据大概率疲软，警惕螺纹钢期货价格冲高回落。
农产品重点提示
重点关注：巴西大豆收割进度；阿根廷天气。
交易提示：截止3月7日，巴西大豆收割工作已完成57%，五年均值为47%。此外，阿根廷中部地区近期偏向干燥，有利于大豆鼓粒和成熟。
盘面影响：南美天气对大豆的负面影响低于预期，全球供给仍偏宽松。中国进口维持正常，外加猪瘟影响恶化，豆一、豆粕价格走势震荡向下概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：3月棉花工业库存；企业纱线产销率。
交易提示：据国家棉花市场监测系统抽样调查发布的2019年3月中国棉花工业库存调查报告，截至3月初被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为44.8天（含到港进口棉数量），环比增加0.2天，同比减少1.6天。推算全国棉花工业库存约98.6万吨，环比上升0.1%，同比减少5%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，江苏、浙江、河北三省棉花工业库存折天数相对较大。
盘面影响：巨量仓单库存及国储棉轮出的传闻对盘面价格形成压制，郑棉波动加大，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年3月12日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为81.45%，较上一个交易日85.05%下降3.6个百分点。近期看涨、看跌期权成交量变化显著，建议暂时观望。
（2）截至2019年3月12日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为13.82%，较上一交易日14.13%下降0.31个百分点。短期震荡为主，建议构建卖出宽跨式组合。
（3）截至2019年3月12日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为19.29%，较上一交易日24.02%下降4.73个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差。
外汇重点提示
重点关注：美国PPI数据（3月13日晚公布）。
交易提示：美国月度PPI自2018年6月的3.4%以来持续震荡下滑，至前值回落至2%，本次预测值为1.9%，市场预期PPI将回落至2017年7月的水平。
盘面影响：如果实际数据好于预期，那么美元将出现短期上涨；如果公布数据弱于市场预期，那么美元将继续下滑。
