20190322前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：地方债发行。
交易提示：财政部数据显示，今年1至2月，全国发行地方政府债券7821亿元，其中，新增一般债券3883亿元、新增专项债券3078亿元。总体上，地方债发行不仅时间提前，发行量也较往年大幅增加，一季度地方债发行将突破万亿元。
盘面影响：地方债发行有助于稳投资补短板，经济持续平稳增长概率大。继政策底后，预计股市已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：国家八部委发文鼓励甲醇汽车应用。
交易提示：国家八部委发布《关于在部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见》，以加快推动甲醇汽车应用。这将使近年来对甲醇比较大的产业支持政策。预计将会在长期释放一定的甲醇需求增量。据测算，100万辆甲醇乘用车一年将拉动甲醇需求3%左右。目前甲醇轿车对甲醇燃料的百公里消耗量在15L左右,假设一辆车一年行驶一万公里,对应甲醇消耗量则在1.2吨左右,一百万辆保有量的甲醇车一年消耗甲醇120万吨,占当前国内精甲醇年产量的2.7%左右,保有量达到1,000万辆时比例上升到27%(2017年国产精甲醇4,529万吨)。
盘面影响：中期内配套政策的落地实施将会给甲醇带来脉冲式的上涨预期，不过短期价格波动还需更多关注在供需面宽松的背景下，受其他能化商品的影响更大。
煤化工重点提示
重点关注：动力煤复产销售不佳。
交易提示：目前，电厂日耗有所回升，保持在65万吨以上，而库存继续回落，至1600万吨以下。供给上，主产地逐步复产，市场预期偏悲观，下游采购积极性明显转冷，销售状况不佳。不过，近期有9省水泥厂采暖错峰停产已经恢复，会一定程度上缓解煤炭需求疲软的情况。
盘面影响：在两方面情绪共同作用下，煤价料将继续保持震荡。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况；我的钢厂库存数据。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源厂提报价3910，较前一日涨10，钢厂反馈成交量，没啥人买货。北材资源成交比较乱，16点的3850-3880，出的好的涨10，处不好的尾盘跌10元,13点的报价3830-3840，没啥成交，整体市场比前一天又弱了一些。我的钢铁库存数据：钢厂库存255.34万吨，环比减少20.06万吨；社会库存916.94万吨，环比减少56.20万吨。
盘面影响：受4月1日调降增值税影响，短期供给受到扭曲，预计螺纹钢期货价格有望强势震荡。
农产品重点提示
重点关注：巴西大豆收割完成率。
交易提示：巴西大豆收割完成63%，高于全年同期的58%和五年均值56%，但是近期巴西多处地区天气潮湿，中部地区收割已基本完成，而南部地区被迫中断。
盘面影响：巴西潮湿天气难改大豆供应偏松格局，中国加大进口美国大豆，国内猪瘟疫情防控力度有限，预计大豆和豆粕将维持偏弱走势。
软商品重点提示
重点关注：皮棉加工量；仓单数量。
交易提示：截止3月20日，全国累计加工5278264吨，同比增43005吨。新疆累计加工5131464吨；兵团企业1548936吨，地方企业3582528吨。截至3月21日，郑棉仓单情况：注册仓单17076（-1）张，有效预报3720（+59）张。注册仓单及预报总量：20796（+58）张。
盘面影响：巨量仓单库存及国储棉轮出的传闻对盘面价格形成压制，郑棉波动加大，建议观望。
盘面影响：巨量仓单库存及国储棉轮出的传闻对盘面价格形成压制，郑棉波动加大，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年3月21日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为118.90%，较上一个交易日90.56%上升28.34个百分点。标的价格盘整，而看涨、看跌期权成交量变化显著，建议暂时观望。
（2）截至2019年3月21日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为11.15%，较上一交易日11.19%下降0.04个百分点。短期回落概率较大波动率下行，建议持有做空波动率头寸。
（3）截至2019年3月21日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为19.99%，较上一交易日21.29%下降1.3个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差。
外汇重点提示
重点关注：加拿大2月通胀（3月22日晚公布）。
交易提示：加拿大CPI自2018年7月之后持续下滑，从3%降至前值的1.4%，降幅很大，本次预测值为1.4%，市场预期与前值持平，通胀维持在低于目标的位置运行。
盘面影响：如果实际数据好于预期，那么加元将出现短期上涨；如果公布数据弱于市场预期，那么加元将继续下滑。
