20190411前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：减税降费；经济数据；贸易谈判。
交易提示：上海自贸试验区将加快落实“上海扩大开放100条”，深化电信、教育、医疗、文化、金融、制造业等重点领域开放，促进国际经济、金融、贸易、航运、科技创新等核心功能。具体措施：在自贸试验区取消商用车、乘用车外资股比限制；试点取消证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、寿险公司外资股比限制；争取持牌金融机构新型金融业务牌照率先落地。
盘面影响：放开外资控股与中美谈判一脉相承，有利于提升公司治理水平和股东权益。预计股市已见市场底，建议逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：EIA数据；原油产量。
交易提示：EIA数据显示，截至4月5日当周，美国商业原油库存增加702.9万桶至4.566亿桶，汽油库存大幅减少，库欣原油库存减少；有报道称，委内瑞拉3月原油产量下降至73.2万桶/日，减少28.9万桶/日。
盘面影响：美国原油库存大幅增加，而汽油库存下降，影响有限。关注供应端变化，短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇装置停车；现货报价分化。
交易提示：本周内蒙和山东都有装置停车检修，其中山东装置产量为80万吨/年，内蒙装置产量为60万吨/年。河南和河北的部分厂家上调报价，而陕西则出现下调。现货报价开工率继续下滑，回落至68%附近。上周库存继续回落，华东港口库存增加3.3万吨，而华南港口库存则减少约4.35万吨，合计库存回落至80.3万吨。
盘面影响：尽管下游对甲醇价格上涨消极对待，但临近春季检修，不宜过分悲观。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格走低20左右，报4050-4060，成交方面表现尚可，但是和前两天没法比。北材资源开盘和昨天主流差不多，报3980-4020，盘中成交不行降价20-30，持昨日低价3960-3990，尾盘没啥变动，全天成交一般偏下。
盘面影响：短期宏微观利好因素共振，螺纹钢价格短期将偏强。
农产品重点提示
重点关注：关注MPOB月度报告。
交易提示：马来西亚棕榈油局（MPOB）周三公布的数据显示，3月末该国棕榈油库存环比下降4.6%至292万吨；3月份棕榈油出口跳增22.4%至162万吨；3月份棕榈油产量环比增加8.3%至167万吨。
盘面影响：因棕榈油需求向好提振马棕出口环比大幅增加，库存下降至五个月低位，但马棕油产量攀升，导致马棕库存降幅不及预期。短期棕榈油趋于区间震荡整理。
软商品重点提示
重点关注：USDA 4月份月报。
交易提示：根据美国农业部发布的4月份全球产需预测，美国2018/19年度国内消费量调减，期末库存环比增加。美国国内消费量调减至310万包，100多年来的最低水平，期末库存为440万包，环比调增10万包，年度农场均价仍为70美分。2018/19年度，全球消费量调减导致期末库存上升。全球期末库存环比调增大约36万包，中国库存增加抵消了中国以外库存的减少。
盘面影响：受USDA报告对美棉的利空，美棉转弱，郑棉受其影响较弱，依然保持强势，建议逢低买入。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）截至2019年4月10日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为100.98%，较上一个交易日85.13%大幅上升了15.85个百分点。标的价格从高点回落，而看涨、看跌期权成交量变化显著，建议暂时观望。
（2）截至2019年4月10日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为8.99%，较上一交易日9.25%下降了0.26个百分点。短期回落概率较大波动率下行，建议持有做空波动率头寸。
（3）截至2019年4月10日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为15.36%，较上一交易日15.70%下降了0.34个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差 。
外汇重点提示
重点关注：美国3月PPI（4月11日晚公布）。
交易提示：美国PPI自18年6月的3.4%高点持续下滑，至上月录得1.9%的结算低点，与17年7月持平，本次预测值为1.9%，市场预期PPI增长保持现状，不过通胀表现疲软会加剧美联储采取宽松措施的预期，从而拖累美元。
盘面影响：如果公布数据好于预期，那么美元将出现上涨；如果实际数据弱于预期，那么美元将承压下行。
