20190415前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：减税降费；经济数据；贸易谈判。
交易提示：中国3月M2同比增长8.6%，预期8.2%，前值8%。3月人民币贷款增加1.69万亿元，预期1.25万亿元，前值8858亿元。3月社会融资规模增量为2.86万亿元，比上年同期多1.28万亿元，预期1.85万亿元，前值7030亿元。3月出口同比增21.3%，预期增6.3%，前值降16.6%；进口降1.8%，预期增2.6%，前值降0.3%。
盘面影响：3月信贷数据超预期，出口远超预期。前期宽信用政策开始全面见效，利好风险资产，但未来降准概率降低。预计股市已见市场底，建议逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：钻井数目；原油减产。
交易提示：贝克休斯数据显示，截至4月12日当周，美国活跃石油钻井数目增加2口至833口，连续第二周增加；俄罗斯官员表示，OPEC+在减产问题上面临困境，因美国原油产量正在增加。
盘面影响：美国石油钻井数目出现小幅反弹，显示当前油价水平对生产有促进作用；部分OPEC+国家减产决心有所动摇。短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇装置停车；现货报价分化。
交易提示：本周内蒙、山东和宁夏都有装置停车检修。山东和山西部分厂家下调报价，幅度在30-50元/吨。开工率继续下滑，回落至68%附近。上周库存继续回落，华东港口库存增加3.3万吨，而华南港口库存则减少约4.35万吨，合计库存回落至80.3万吨。
盘面影响：尽管下游对甲醇价格上涨消极对待，但临近春季检修，不宜过分悲观。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况，我的钢铁库存。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格先回落20，尾盘又跟着期货回来了，和前一日持平，报价4050-4060，成交一般偏差。北材资源开盘比昨天低10或持昨日低价，报3960-3990，成交不行，盘中降10-20，成交依然不好，尾盘跟着期货回涨了10，全天成交一般偏下。我的钢铁库存数据：钢厂库存206.86万吨，环比下降21.08万吨；社会库存767.16万吨，环比下降51.04万吨。
盘面影响：现货成交有所转弱，库存去化保持正常，螺纹钢价格短期或将转为震荡。
农产品重点提示
重点关注：加拿大油菜籽出口目标。
交易提示：美国农业部发布的全球油籽市场贸易报告显示，本月美国农业部将2018/19年度加拿大油菜籽出口预测数据下调100万吨至1060万吨，略低于上年水平。
盘面影响：中加关系紧张，导致加籽出口步伐放慢，而菜粕需求疲软，打压菜系价格反弹空间，后市关注中加关系变化。
软商品重点提示
重点关注：中国棉花工业库存调查报告。
交易提示：国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至4月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为35.3天（含到港进口棉数量），环比减少9.5天，同比减少1.9天。推算全国棉花工业库存约77.8万吨，环比下降21.1%，同比减少7.7%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，江苏、河北、湖北三省棉花工业库存折天数相对较大。
盘面影响：近期全国棉花进入播种时节，关注新疆天气，郑棉易涨难跌，建议逢低买入。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）截至2019年4月12日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为80.85%，较上一个交易日100.90%大幅回落了20.04个百分点。标的价格从高点回落，而看涨、看跌期权成交量变化显著，建议暂时观望。
（2）截至2019年4月12日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为9.45%，较上一交易日9.45%没有变化。短期回落概率较大波动率下行，建议持有做空波动率头寸。
（3）截至2019年4月12日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为16.78%，较上一交易日14.79%上升了1.99个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差。。
外汇重点提示
重点关注：美国4月密歇根大学消费者信心指数。
交易提示：消费者信心指数自19年1月意外回落至91.2的低位后，连续两个月大幅反弹，于上月回到98.4，本次录得96.9，低于前值以及市场预期的98.2，消费者对经济前景的担忧增加。
盘面影响：近期美国总统特朗普再次施压美联储，认为此前美联储加息的政策有误，这增加了市场对美联储的宽松预期，压制美元。
