20191015前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：贸易谈判。
交易提示：中国9月出口（以人民币计）同比降0.7%，预期增1.5%，前值增2.6%；进口降6.2%，预期降2.3%，前值降2.6%。中国9月出口（以美元计）同比降3.2%，预期降2.6%，前值降1%；进口降8.5%，预期降4.7%，前值降5.6%；贸易顺差396.5亿美元，前值348.4亿美元。1-9月出口同比降0.1%，进口降5.0%，贸易顺差2984.3亿美元。
盘面影响：中国前三季度出口（以人民币计）同比增5.2%，进口降0.1%，贸易顺差2.05万亿元，扩大44.2%。：前三季度，我国对前两大贸易伙伴欧盟、东盟分别进出口3.57万亿元、3.14万亿元，分别增长8.6%和11.5%，分别占我国外贸总值的15.6%和13.7%；中美贸易总值2.75万亿元，下降10.3%。预计A股已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：中美贸易争端。
交易提示：中美贸易争端不及预期，国际油价迅速下跌。当前原油供应端基本平稳，OPEC报告中即使指出沙特的中断是2007年以来最大的，对原油上涨也没有很大影响，现在原油焦点在中美贸易争端引起的需求增长持续下降上。
盘面影响：中美贸易争端导致的需求疲软是当前油价的焦点，在年末前主要影响因素是中美贸易争端，中美贸易谈判不及预期，WTI继续在51-57美元/桶波动。
煤化工重点提示
重点关注：库存消耗有限。
交易提示：西北地区新兴需求带动下，供需依然偏紧，现货价格稳定。内地部分下游工厂在甲醇现货价格上涨后 计划降低采购甲醇量。进口货源充裕，港口罐容持续紧张，库存消化缓慢。需求方面，节后环保放松后，甲醛开工有所回升，醋酸维持高位，二甲醚开工率持续下降。甲醇整体情况短期虽有MTO开工支持，但库存消耗情况不及预期，观点偏弱。
盘面影响：甲醇期货连续回调，现货价格部分地区也开始松动，关注库存消耗情况。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格开盘涨20，盘中下跌30-40，目前厂提3700-3720，钢厂反馈成交很差，市场贸易商3700出货正常。三线资源早盘报价3700-3720，总的表现一般，尾盘没量，目前主流3690-3710。
盘面影响：现货成交反复，螺纹钢价格中期向下方向明确。
农产品重点提示
重点关注：MPOB月度报告；认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）据马来西亚棕榈油局（MPOB）数据显示，9月底马来西亚棕榈油库存为240万吨，环比增加9.3%，创下五个月来的最高水平。9月份马来西亚棕榈油出口量为140万吨，较8月份减少18.8%；9月份棕榈油产量达到180万吨，环比增加1.2%，创下十个月来的最高水平。。
（2）截至2019年10月14日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为8.60%，较上一交易日8.08%，上升了0.52个百分点。玉米基本面弱势难改，建议短期构建熊市价差。
（3）截至2019年10月14日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为18.03%，较上一交易日22.51%，下滑了4.48个百分点。豆粕延续震荡偏强，建议短期构建牛市价差。
盘面影响：由于马棕油恢复性增产，并且出口数据疲软，使得库存止跌回升。同时，印度提高棕榈油进口关税，预计后续马棕油出口面临较大挑战，库存预增对棕榈油价格形成压力。
软商品重点提示
重点关注：棉花工业库存；纺织品出口情况。
盘面影响：截至10月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为28.1天（含到港进口棉数量），环比增加0.5天，同比减少11.6天。推算全国棉花工业库存约59.6万吨，环比减少1.1%，同比减少35.4%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，陕西、湖北、河北三省棉花工业库存折天数相对较大。据海关统计，2019年9月中国出口纺织纱线、织物及制品683.8亿人民币，环比减5.6亿人民币，同比少40.7亿人民币；2019年1-9月中国出口纺织纱线、织物及制品541.1亿人民币，去年同期5788.8亿人民币，同比增长5.3%。2019年9月中国出口服装及衣着附件1033.8亿人民币，环比减少46.9亿人民币，同比少61.2亿人民币；2019年1-9月中国出口服装及衣着附件7726.1亿人民币，去年同期7702亿人民币，同比增0.3%。
盘面影响：中美贸易谈判取得第一阶段实质性进展，内外棉价齐涨，但国内目前基本面依然很弱，棉花供应充足，建议逢高短空。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比。
交易提示：
今日上证综指上涨1.15%，近30日涨跌幅-1.89%，市盈率为13.8倍，市净率为1.43倍，股息率为2.32%。
今日上证50上涨1.02%，近30日涨跌幅-0.54%，市盈率为10.41倍，市净率为1.23倍，股息率为3%。
今日沪深300上涨1.06%，近30日涨跌幅-1.52%，市盈率为12.94倍，市净率为1.49倍，股息率为2.41%。
今日中证500上涨1.5%，近30日涨跌幅-3.56%，市盈率为24.33倍，市净率为1.85倍，股息率为1.38%。
50期权成交量认沽认购比为0.77。
外汇重点提示
重点关注：英国10月金融政策委员会会议纪要(10月15日下午)。
交易提示：英国逐渐临近脱欧期限，英国央行将会对不同情况造成的相应变化做出测算和计划，关注纪要中关于经济情况和脱欧路径造成的不同情况的预估。
盘面影响：如果委员会对经济表示信心，或者对脱欧的预估比较乐观，那么将会对英镑带来提振;如果委员会对经济信心不足，或者对脱欧的估计不佳，那么将会导致英镑出现回落。
