20191120前海期货：金钻精选
1
宏观重点提示
重点关注：贸易谈判。
交易提示：美国抵押贷款利率下降刺激房屋开工反弹，建筑许可创逾12年新高，显示在抵押贷款利率下降的背景下，楼市表现强劲。
盘面影响：10月房屋开工较前月增长3.8%，经季节性调整后年率为131.4万户，略低于预期的132万户。10月建筑许可激增5.0%，年率为146.1万户，为2007年5月以来最高水平。强劲的房屋开工和建筑许可数据促使经济学家将第四季度GDP环比增长年率预期上调0.1个百分点，最高达1.5%。第三季度经济增长1.9%。预计A股已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
2
油化工重点提示
重点关注：中美贸易争端。
交易提示：中美贸易协定的担忧使原油价格下跌。美国炼厂会在秋冬季节进行维护，原油库存会累库，油价会在12月份或者1月份触底。API美国原油库存增加595万桶。
盘面影响：WTI原油价格大约在52-60美元/桶波动，在中美贸易协定实质落实前，或者OPEC+进行实质性的减产，WTI在60美元/桶以下挣扎上涨。WTI可以在55美元/桶下面做多，价格支撑线可能是47-51美元/桶。
3
煤化工重点提示
重点关注：供给压力。
交易提示：甲醇近期开工小幅上升，内地价格相对稳定，各地涨跌各异，但是同时受期货价格影响港口价格有所下滑，港口内地价差拉大，部分进口货流入内地，内地库存继续增加。需求方面国内需求整体平稳，醋酸和丙烯价格有所下滑，同时东北亚乙烯甲醇走弱对整体甲醇需求有一定不利影响。
盘面影响：甲醇整体供需偏松，库存继续施压，且暂无需求增量预期。
4
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源全天价格上涨50，目前报价4020-4030，钢厂反馈市场积极，但是没货了，只能惜售。三线资源今日继续涨50-60，报价3990-4020，成交依旧不错，最近表现都比较稳定积极。
盘面影响：短期悲观预期修复，螺纹钢有反弹动力，但中长期下跌方向不改。
5
农产品重点提示
重点关注：美国大豆周度报告；认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）据美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至11月17日当周，美国大豆收割率为91%，前一周为85%，去年同期为91%，五年均值为95%。
（2）截至2019年11月19日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为10.32%，较上一交易日9.66%，下滑了0.66个百分点。玉米基本面弱势难改，建议短期构建熊市价差。
（3）截至2019年11月19日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为14.99%，较上一交易日15.23%，下滑了0.24个百分点。豆粕延续震荡偏强，建议短期构建牛市价差。
盘面影响：随着天气向好，美豆收获进度改善，但该数据仍低于历史均值，减产预期升温提振美豆价格。
6
软商品重点提示
重点关注：籽棉收购价格；新疆皮棉加工量。
交易提示：近日籽棉收购价整体企稳回落，尤其北疆37-38%衣分的机采棉收购价已降至5.1-5.2元/公斤（部分棉区跌破5.0元/公斤）。南疆阿克苏、喀什等棉区38-39%衣分的手摘棉也降至6.0元/公斤左右。昨日新疆皮棉加工6.21万吨，去年同期日加工量5.79万吨，截至11月18日24时，新疆累计加工269.99万吨，较去年同期的270.35万吨减少0.13%。当前，本年度日均加工量低于去年同期，累计加工量低于去年同期。
盘面影响：收储备靴子落地，国内棉花下游商品库存较高，上游仓单压力依旧，逢高沽空策略不变。
7
期权重点提示
重点关注：认沽认购比。
交易提示：
今日上证综指上涨0.85%，近30日涨跌幅-0.98%，市盈率为13.64倍，市净率为1.36倍，股息率为2.33%。
今日上证50上涨0.66%，股指期货主力合约上涨0.65%，基差为0.65,基差变化为-0.4,成交量变化为-9%，持仓量变化为0%。
今日沪深300上涨1%，股指期货主力合约上涨1.15%，基差为-6.56,基差变化为-5.69,成交量变化为-1%，持仓量变化为1%。
今日中证500上涨1.69%，股指期货主力合约上涨1.82%，基差为-31.51,基差变化为5.95,成交量变化为2%，持仓量变化为1%。
上证50ETF期权波动率为17.95%，变动幅度为-0.76%。成交量认沽认购比为79.39%，变动幅度为-0.79%。
8
外汇重点提示
重点关注：加拿大10月CPI（11月20日晚公布）。
交易提示：加拿大CPI今年以来围绕2%水平运行，前5个月从1.5%持续回暖至2.5%，随后在2%附近波动，前值录得1.9%，本次预测值为1.9%，市场预期继续维持良性通胀水平。
盘面影响：如果公布数据好于预期，那么会促使加元继续反弹；如果实际数据弱于预期，则加元将短线走弱。
