20200825前海期货：金钻精选
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主要商品涨跌
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主要商品基差率
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主要商品近远月结构
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宏观重点提示
重点关注：新冠疫情。
宏观新闻：1、国务院副总理韩正在江苏调研时强调，要推动产学研深度融合，加快补齐关键核心技术短板，服务国家重大战略需求，推进网络强国建设；要勉励企业聚焦主业，瞄准数字化、智能化，增强系统集成能力和自主创新能力，推动形成自主可控的现代产业体系。2、央行公开市场开展1000亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，今日有500亿元逆回购到期，当日净投放1100亿元。3、央视财经评论称，当前中央的宏观经济政策，以及监管部门对各类风险，尤其是房地产泡沫风险，保持着常态化和高度的警觉。要坚持稳地价、稳房价、稳预期、因城施策，坚决打掉市场对楼市投机的冲动，严厉打击炒房等投机行为。中央对房地产的长效机制绝不会轻易动摇。4、武汉市发布支持文化旅游产业复苏发展的若干措施指出，鼓励金融机构认可国有担保公司担保增信，对文旅企业不抽贷、不断贷、不压贷、不缓贷，发放8000万元文旅消费券，引导带动全市文旅消费。5、江苏省出台“三农”领域补短板实施意见，将通过实施农业农村领域10项补短板工程，力争建设1000个以上农业农村重大项目，推动1万个以上企业“联村带农”，带动1万亿元以上资本进入农村。6、重庆四川联合印发《关于推动成渝地区双城经济圈建设的若干重大改革举措》，提出探索经济区和行政区适度分离综合改革、完善川渝自贸试验区协同开放示范区体制机制、推进城乡融合发展改革示范、健全生态环境联防联控机制等11项需两省市协同推进的重大改革举措。7、3个月期美元LIBOR下跌1.625个基点至0.23375%，为2014年以来最低。
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油化工重点提示
重点关注：全球范围的工业恢复与经济恢复，生产国减产实际执行率，大规模的经济刺激计划。
交易提示：双风暴即将在美国墨西哥湾沿岸前后登陆，第一个登陆位置在密西西比河河口附近，能源公司关闭了美国墨西哥湾近海原油产量的57.6%，大约107万桶/日，美国墨西哥湾唯一一个200万桶VLCC港口，LOOP关闭。
盘面影响：预计下半年NYMEX原油价格在40美元/桶附近，NYMEX轻质原油价格可能在40-45美元/桶，OPEC希望较高的油价，同时希望布伦特价格在50美元/桶以下，防止美国页岩油气复苏。美国墨西哥湾油气产量减少与COVID-19疫苗的乐观消息在本周提振了油价。
6 有色金属重点提示 重点关注：新冠疫情。 交易提示：世界金属统计局（WBMS）公布的报告显示，2020年1-6月全球原铝市场供应过剩133.5万吨，2019年全年供应过剩73.5万吨。2020年1-6月原铝需求量为3158万吨，较2019年同期减少19万吨。 盘面影响：8月24日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区11.4万吨，无锡地区23.3吨，杭州地区10.0万吨，巩义地区5.0万吨，南海地区18.8万吨，天津5.6万吨，临沂0.7万吨，重庆0.3万吨，消费地铝锭库存合计75.1万吨，较前一周四下降1.1万吨至75.1万吨。预计短期涨幅不太可能持续。沪铝可能即将陷入弱势。 7 黑色金属重点提示 重点关注：钢厂检修。 交易提示：本钢三冷自8月23日-9月1日检修10天，累计影响产量约5万吨；三冷5#镀锌产线自8月25日-9月2日检修9天，累计影响产量约1万吨。 盘面影响：钢铁供给在高位，市场预期在高位，关注市场需求能否达到预期。螺纹钢预计将维持高位震荡。 8 农产品重点提示 重点关注：美玉米和美豆单产调研；隐含波动率。 交易提示： （1）据Pro Farmer经过产地调研后，周五发布单产预估，预估美玉米单产177.5蒲/英亩，农业部8月报告在181.8蒲/英亩。大豆单产预估52.5蒲/英亩，农业部8月在53.3蒲/英亩。 （2）截至2020年8月24日，玉期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为12.82%，较上一交易日17.43%，下滑了4.61个百分点。玉米基本面强势，建议短期构建牛市价差。 （3）截至2020年8月24日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为18.39%，较上一交易日17.77%，上升了0.62个百分点。豆粕波动率扩大，建议短期构建买入跨式期权，做多波动率。 盘面影响：美玉米和美豆产区突遭飓风，实际单产恐不及此前USDA8月供需单产预估，减产预期叠加中企大量采购，美豆企稳对进口大豆形成成本支撑。 9 软商品重点提示 重点关注：轮出日报；公检数量。 交易提示：8月24日中国储备棉轮出销售资源18042.39吨，实际成交18042.39吨，成交率100%。平均成交价格11943（+282）元/吨，折3128价格13418（+463）元/吨。截止到2020年8月24日，全国累计检验23452403包，共529.3259万吨，其中新疆检验量为22732094包，共513.1477万吨；内地检验量为720309包，共16.1782万吨。 盘面影响：棉花主力换月，波动加大，不易追高建议逢低短多。 10 股指期权重点提示 重点关注：认沽认购比。 交易提示： 今日上证综指上涨0.15%,近30日涨跌幅1.8%,市盈率为14.12倍，市净率为1.54倍。 今日上证50上涨0.43%,股指期货主力合约下跌0.05%,基差为-14.12,基差变化为-15.59,成交量变化为-2%,持仓量变化为-1%。 今日沪深300上涨0.78%,股指期货主力合约上涨0.38%,基差为-44.85,基差变化为-70.69,成交量变化为4%,持仓量变化为-2%。 今日中证500上涨0.68%,股指期货主力合约上涨0.33%,基差为-145.56,基差变化为-23.82,成交量变化为8%,持仓量变化为-4%。 上证50ETF期权波动率为31.13%,变动幅度为-1.9%。成交量认沽认购比为147.64%,变动幅度为13.63%。 11 外汇重点提示 重点关注：美国7月新屋销售年化环比（8月25日晚公布） 交易提示：美国新屋销售在经过2月和3月出现环比下降后，于4月企稳，5月年化环比增加16.6%，前值稍许回落至13.8%，本次预测值为1.2%，市场预期增速显著回落。 盘面影响：短期美元需求受到美联储对经济的负面观点的支撑，非美资产将遭到不同程度的抛售，中期美元主要受国内疫情发酵和外部经济复苏的双重压制，但疫情失控概率很小，应理性看待。
